1. 장전 스내치 한마디

연휴를 지나 오늘은 국내 증시가 10/2 이후 처음 문을 여는 날입니다. 출발 재료는 좋죠. 미국에서는 나스닥이 최고치를 경신했고 엔비디아·브로드컴·TSMC가 기술주 상승을 받쳤어요.

그런데 반도체 전체가 함께 달린 것은 아닙니다. 온도 차가 있어요. 필라델피아반도체는 소폭 오르는 데 그쳤고 마이크론과 AMD는 오히려 내렸거든요.

국내 마지막 거래일에도 삼성전자는 제자리였고 SK하이닉스만 소폭 올랐습니다. 아직 절반의 답. 지난번 말씀드린 두 본주의 동반 강세와 외국인 수급을 오늘 다시 확인해야 하는 이유예요.

원달러 환율이 1,342원 쪽으로 내려온 것은 대형주에 우호적입니다. 문제는 금리죠. 미국 10년물 금리가 여전히 5.3% 부근이라 외국인이 바로 반도체 왕좌로 복귀할 환경은 아닙니다.

공포장은 아니에요. VIX는 15선이고 유가도 2% 안팎 내리면서 미국 빅테크의 부담을 좀 덜어줬습니다. 다만 외국인의 코스피 매도가 이어진 만큼 삼성전자 실적 기대만으로 수급이 돌아왔다고 단정하면 곤란해요.

그럼 시초가부터 사야 할까요? 아니요. 삼성전자와 SK하이닉스가 함께 버티고 외국인 매도가 줄어드는지 기다리세요.

오늘 지도는 단순해요. 본주가 강하고 장비·소재주가 뒤따르면 눌림을 볼 수 있지만, 본주는 멈추고 작은 종목만 뛰면 현금을 남기는 편이 낫습니다. 꽤 중요한 갈림길이에요.

추격은 아닙니다. 계속 말씀드리듯 레버리지는 금지이고요. 나스닥 최고치보다 국내 본주의 체력과 외국인 수급을 확인한 뒤 천천히 대응하세요.

2. 오늘의 요약

• 뉴욕 증시는 다우 51,267.90(+0.18%) / 나스닥 27,477.31(+1.05%) / S&P500 7,773.95(+0.66%) / 필라델피아 반도체 13,172.74(+0.27%)로 마감했습니다.
• 향후 45일 증시일정 30건입니다.
• 전일 공시는 상장사 기준 0건이며 0건을 상세 정리했습니다.

3. 뉴욕 증시 마감

상승 종목 10종목

하락 종목 10종목

4. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• [심층분석] ‘삼전닉스’ 17조 덜어낸 외국인…실적·금리 개선이 복귀 가른다

핵심: 외국인의 코스피 대규모 순매도가 이어진 가운데 실적과 금리 개선이 삼성전자·SK하이닉스 중심 외국인 복귀의 핵심 변수로 떠올랐다.

• [美증시 특징주] 모더나 또 급등…나스닥100 편입·유럽종양학회 기대감

핵심: 암 백신 임상 성공에 이어 나스닥100 편입 기대감까지 겹치며 모더나 주가가 급등했다.

• [美증시 특징주] 보우소나루 대통령 가능성에 브라질 테마주 폭등…금융사 주도

핵심: 브라질 대선 1차 투표에서 보우소나루 승리 소식에 뉴욕증시 금융사 중심 브라질 테마주가 폭등했다.

• “코스피 6500~8500 밴드…다음 상승은 기업이익이 이끈다”

핵심: 코스피가 6500~8500 밴드에서 다음 상승을 이어가려면 기업이익 개선이 관건이라는 분석이다.

• [증시전략] 美 국채금리 5%대 증시 ‘시한폭탄’…언제까지 버티나?

핵심: 미 국채금리 5%대 부담 속 코스피는 외국인·기관 매도와 삼성전자 잠정실적 발표에 시선이 쏠린다.

• [속보]美기술주 강세에 나스닥 최고치 경신…연휴 보낸 코스피는?

핵심: 미 기술주 강세에 나스닥이 사상 최고치를 경신한 가운데 연휴 후 코스피 흐름에 관심이 모인다.

• [美증시 특징주] PTC 훈풍에 소프트웨어주 ‘룰루랄라’…오토데스크·쇼파파이 급등

핵심: PTC의 슈나이더 일렉트릭 매각 소식이 산업용 소프트웨어주 전반의 강세를 이끌었다.

• 삼성전자, ‘분기 영업익 100조’ 초읽기···코스피 7000선 운명 걸려

핵심: 삼성전자 실적 기대에도 국채금리 상승과 외국인 매도가 반도체주를 압박했다.

• 나스닥 사상 최고에도 美금리 급등…휴일 뒤 코스피 7,000선 지킬까

핵심: 나스닥 최고치와 미국 금리 급등이 엇갈리며 코스피 7000선은 외국인 수급과 반도체 흐름에 좌우될 전망이다.

• 코스피 7003.74 마감…삼성전자 잠정실적은 8일 전망

핵심: 코스피가 5거래일 만에 7000선을 회복한 가운데 삼성전자 잠정실적 발표가 주요 변수로 떠올랐다.

• [美증시 특징주] 물류업체 CH로빈슨, RXO 58억 달러에 인수…RXO 22% 폭등

핵심: CH로빈슨의 RXO 인수 소식에 물류업계 주가가 인수 대상과 주체별로 엇갈린 반응을 보였다.

• SK스퀘어·우리금융·대한항공…외국인이 쓸어 담은 3인방 공통점은?

핵심: 9월 외국인 순매수 상위에는 SK스퀘어·우리금융·대한항공이 나란히 이름을 올렸다.

해외 뉴스

• 금리 발작 뚫은 빅테크 광풍…나스닥 또 역대 최고치 갈아치웠다

핵심: 국제유가 급락으로 밸류에이션 부담이 완화되며 금리 불안 속에서도 빅테크 중심의 상승세가 이어졌다.

• 뉴욕증시, AI·빅테크 강세에 상승…나스닥 사상 최고

핵심: AI 관련주와 대형 기술주 강세, 유가 하락이 맞물리며 미국 증시가 동반 상승하고 나스닥은 최고치를 경신했다.

• [뉴욕채권] 베어 스팁…美 서비스업 물가압력 고조 속 장기금리 또 상승

핵심: 서비스업 물가 압력이 높아지는 가운데 장기금리가 올라 수익률곡선의 베어 스티프닝이 나타났다.

• AI·M&A 훈풍 뉴욕증시 상승…나스닥 사상 최고

핵심: AI와 인수합병 기대가 증시를 밀어 올렸지만 10년물 금리 상승과 추가 금리 인상 가능성은 부담으로 남았다.

• 美국채금리 계속 뛰면…바이백 다음은 ‘오퍼레이션 트위스트’?

핵심: 미국 국채금리 상승이 이어지자 시장에서는 바이백에 이은 오퍼레이션 트위스트 가능성까지 거론되고 있다.

• 日닛케이지수, AI·반도체 강세에 3개월만에 장중 70,000선 회복

핵심: 미국 증시 상승 흐름을 이어받아 AI·반도체주가 강세를 보이며 닛케이지수가 장중 7만선을 회복했다.

• 뉴욕증시,기술주 강세 나스닥 사상 최고치…국제유가 WTI 1.84% 하락

핵심: AI 관련 대형 기술주 강세가 뉴욕증시를 끌어올려 나스닥이 사상 최고치를 기록했고, 유가는 하락했다.

• 금리 인상 확률 17%로 ‘급락’…비트코인(BTC) 10월 방향은?

핵심: 연준의 10월 추가 금리 인상 확률이 17%로 낮아지며 거시환경 개선 기대가 비트코인 강세 재개를 뒷받침했다.

• [아주증시포커스] [단독] 국민성장펀드 18조 승인했지만 실제 집행률 25.4% 그쳤다 外

핵심: 국민성장펀드가 18조원 승인을 받았지만 실제 집행률은 25.4%에 머물러 정책자금 집행력 문제가 부각됐다.

• 글로벌 유가 100달러 턱밑 횡보…G7 비축유 방출에도 공급망 리스크 지속

핵심: 유가가 100달러에 근접한 채 공급망 리스크가 이어지는 가운데, 하락세와 물가 완화 기대가 글로벌 증시 반등을 이끌었다.

• 엔비디아 주가 이틀째 사상 최고…시총 5.76조달러, 6조달러 3.8% 남았다

핵심: 엔비디아가 이틀 연속 사상 최고가를 경신하며 시가총액 5.76조달러로 AI 대형주의 상승세를 재확인했다.

• 기술주 강세에 뉴욕증시 상승⋯나스닥 사상 최고

핵심: 미 국채금리가 22년여 만의 고점에 올랐지만 기술주 매수세가 이를 상쇄하며 나스닥은 사상 최고로 마감했다.

5. 전일 공시 정리

전일 공시 0건 중 상장사 0건, 상세 0건

6. 증시 일정

무상증자 4건

감자 4건

추가·변경상장 22건

섹션 4개 출력 · 4개 스킵(1, 4, 5, 7)

미구현: 1(주간일정) · 7(테마 스케쥴) / 영구제외: 4(조언, PRD N3)

마이크론이 2027 회계연도 물량 대부분의 판매처를 이미 정했다고 밝혀서 정리해 봅니다. 메모리 공급부족이 2028년까지 이어질 수 있는 이유를 살펴보겠습니다.

AI 서버가 바꾼 메모리 수요

1. 과거 메모리 시장에서는 PC·스마트폰 제조사가 짧은 계약으로 주문량을 조절하며 가격 협상력을 쥐었음.

2. 판이 달라지기 시작함.

3. 2026년 들어 판을 바꾼 수요는 인공지능 서버였으며, 2026년 9월 하나증권은 서버용 D램 수요가 2026년에 55% 늘지만 PC·모바일 증가세는 상대적으로 제한적일 것으로 전망함.

4. 마이크론은 스스로 작업을 계획하고 실행하는 에이전틱 AI가 DDR·저전력 메모리·SSD 수요를 함께 늘린다고 설명했으며, 서버 출하량도 10%대 후반으로 성장하고 있음.

5. 고객들은 확보한 메모리 안에서 최대한 많은 서버를 출하하고 있어 주문으로 드러나지 않은 숨은 수요까지 있으며, 마이크론은 데이터센터 확장의 가장 큰 제약이 전력이나 연산용 칩보다 D램이라고 판단함.

6. 병목은 메모리인 셈임.

HBM 전환과 생산능력 병목

7. 수요가 급증해도 반도체 공장의 클린룸은 창고 선반처럼 즉시 늘릴 수 없는 공간이며, 2026년 1월 트렌드포스는 한정된 클린룸과 신규 설비가 서버용 제품과 HBM에 집중되면서 다른 메모리가 부족해졌다고 분석함.

8. HBM은 인공지능 연산장치 옆에서 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 고대역폭메모리이며, 기존 D램 생산능력까지 HBM으로 전환되면서 일반 서버와 PC 등에 쓰이는 범용 D램 생산 여력은 줄어듦.

9. 새 공장을 지어도 클린룸 건설과 인증, 장비 설치를 거쳐 의미 있는 출하가 나오기까지 몇 분기가 더 필요하며, 하나증권은 신규 생산시설 건설부터 웨이퍼 생산 시작까지 3년 이상 걸린다고 봤음.

10. 돈을 오늘 넣어도 메모리는 내일 나오지 않음.

장기계약으로 잠기는 공급물량

11. 마이크론은 2026년 9월 30일 2027 회계연도 계획 출하량의 75% 이상이 이미 고객에게 배정됐다고 밝혔지만, 2027 회계연도는 달력 기준 2027년 전체와 다른 회사 회계기간이므로 단순히 ‘내년 물량 75%’라고 읽으면 안 됨.

12. 마이크론은 강한 수요가 확인되면서 고객과 물량 배분을 논의하는 대상 기간도 2028년으로 넘어갔다고 설명함.

13. 삼성전자도 2026년 7월 거의 모든 고객사가 장기공급계약을 요청해 제한된 생산능력으로 모든 주문을 받기 어렵다고 밝혔으며, 장기공급계약인 LTA는 여러 해 동안 받을 물량과 가격 조건을 미리 정하는 예약 계약임.

14. 삼성전자는 전체 D램·낸드 생산능력의 60~70%를 LTA로 묶는 목표를 제시했으며, 목표대로라면 나머지 30~40% 안팎은 기존 고객의 추가 주문과 새로운 수요에 대응할 여유로 남게 됨.

15. 삼성전자의 다년 계약은 5년을 기본으로 하고 매년 협상해 계약기간을 다시 1년 연장하는 롤링 방식으로, 식당이 향후 5년치 단체예약을 계속 채워두듯 판매 물량을 미리 파악해 생산계획에 반영하는 구조임.

16. 범용 제품 계약에는 가격 하락으로 생길 미래 투자 위험에 대비할 수준의 하한가격도 설정함.

17. 2026년 7월 업계에서는 하반기 서버용 DDR5 출하량 가운데 LTA 비중이 30%를 넘을 것으로 전망했으며, HBM까지 합치면 2027년에는 전체 D램 생산능력의 절반 가까이가 계약에 묶일 수 있다는 분석도 나왔음.

가격 변동성과 공급 정상화 전망

18. 수요가 한곳에 몰림.

19. 계약 물량이 늘수록 시장에서 그때그때 가격을 정해 거래할 물량은 줄어들며, 한 증권사 연구원은 웨이퍼 10장 중 3장은 HBM, 3장은 서버용 LTA에 배정되고 4장만 시장 수급에 따라 팔릴 수 있다고 전망함. 공급부족이 가격을 밀어 올리는 가운데 자유롭게 거래되는 물량까지 줄어 가격 변동성이 커질 수 있는 구조임.

20. 마이크론의 전략고객계약 26건과 연장 계약에 걸린 고객 재무약정은 320억달러이며 대부분 현금 예치금임. 고객들은 2030년 이후까지 공급 보장을 원하고 있고 새 계약 가격에는 현재의 높은 가격과 향후 공급부족 전망이 반영되고 있음.

21. 대신증권은 설비투자 확대가 실제 생산 증가로 나타나는 시점을 2028년 하반기부터로 전망함.

22. 메리츠증권은 D램 출하량이 2026년 20% 중반, 2027년과 2028년에는 20%대 초반 성장해도 HBM 전환 때문에 제약이 심해질 수 있다고 봤음.

23. 반론은 중국 CXMT를 비롯한 업체들의 증설로 수요와 공급이 균형을 찾으면 D램 가격 상승률과 수익성이 둔화할 수 있다는 것이며, 하나증권도 중국 업체의 추가 증설이 이어지면 2028년 이후 범용 메모리 공급 부담이 커질 수 있다고 전망함.

24. SK하이닉스는 확인된 수요에 맞춰 생산능력을 탄력적으로 늘리므로 투자 확대가 곧바로 공급과잉으로 이어질 가능성은 제한적이라고 반박함.

한줄 코멘트. 지금은 메모리 회사보다 고객들이 먼저 물량을 예약하는 공급자 우위 시장임. 클린룸을 늘리는 데 3년 이상 걸리고 2027 회계연도 물량의 75% 이상이 이미 배정된 만큼 공급부족이 단기간에 풀릴 가능성은 낮아 보임. 다만 2028년 하반기부터 신규 생산이 붙고 중국 증설까지 겹치는지는 지켜봐야 함. 삼성전자·SK하이닉스·마이크론에는 당장의 가격과 실적 방어 측면에서 나쁘지 않은 소식이지만 장기계약 뒤 찾아올 다운턴 위험도 함께 볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. Samsung Newsroom Korea · 삼성전자, 2026년 2분기 실적 발표
2. 연합뉴스 · 반도체 설비투자 확대로 공급 확대? "내후년 하반기는 돼야" 2026-10-04
3. zdnet.co.kr · "불황 오면 어쩌지?"…삼성·SK, 장기계약으로 메모리 사이클 깬다 2026-07-31
4. investchosun.com · 메모리 LTA 본격화…삼성전자 '수익성'·하이닉스 '영속성' 전략 갈린다
5. 이투데이 · ‘5년 LTA’ 늘리는 삼성·SK…메모리 수주산업 전환 속 다른 셈법 2026-08-02
6. 뉴시스 · 메모리 가격 1분기 최대 60%↑…올해도 '공급부족' 여전 :: 공감언론 뉴시스 :: 2026-01-06
7. magazine.hankyung.com · 메모리 부족이 부른 증설…후공정도 웃는다화제의 리포트 │ 한경매거진&북 2026-09-14
8. tradingkey.com · Micron (MU) Q4 FY2026 Earnings Call: Memory Supply Tight Through 2028
9. MarketBeat · What Micron Technology (MU) Said on Its Q4 Earnings Call
10. s25.q4cdn.com

외국인이 반도체 대형주를 8조원 넘게 팔면서도 우리금융지주·한미반도체·LG전자는 사들인 흐름이 포착돼서 정리해 봅니다. 같은 외국인 자금이 종목만 갈아탔는지도 함께 살펴봅니다.

실적 개선과 주주환원 확대

1. 2026년 7월 LG전자는 중동전쟁에 따른 물류비 부담과 메모리 가격 상승 속에서도 2분기 영업이익이 개선됐다고 발표했으며, 매출 성장과 고부가가치 제품 확대, 원가구조 개선, 운영 효율화, 관세환급을 개선 요인으로 제시함.

2. 같은 달 LG전자는 1,000억원 규모 자사주 매입을 조기에 끝내고 매입한 주식을 연내 모두 소각할 예정이라고 밝혔는데, 자사주 소각은 피자를 나눠 먹을 사람 수를 줄여 남은 1조각의 몫을 키우는 것과 비슷함.

3. LG전자의 2026년 중간배당은 보통주와 우선주 모두 1주당 500원으로 정해짐.

AI 냉각 신사업과 수요 부담

4. LG전자는 엔비디아용 냉각수분배장치 일부 모델의 인증도 마쳤으며, 이 장치는 AI 데이터센터에서 뜨거워진 장비의 열을 물로 식히도록 냉각수를 보내고 회수함.

5. 새 먹거리도 생긴 셈임.

6. LG전자는 제품 품질과 제때 공급하는 능력이 좋은 평가를 받았다며 냉각솔루션의 향후 수주 전망을 밝게 봤음.

7. 다만 3분기에는 주요 지역의 물가 상승에 따른 소비심리 위축과 경쟁 심화를 부담으로 꼽았고 TV 수요도 전년 동기보다 소폭 줄 것으로 전망함.

9월 외국인 순매수 상위주

8. 2026년 9월 외국인은 우리금융지주 1,422만632주를 4,735억7868만700원어치 순매수했으며, 순매수는 산 금액에서 판 금액을 뺀 값이 플러스라는 뜻일 뿐 앞으로의 주가 방향까지 말해 주는 숫자는 아님.

9. 같은 달 외국인 순매수 1위는 7,240억1352만8500원의 SK스퀘어였고 우리금융지주는 2위였음.

10. 대한항공이 3위, SK이노베이션이 2,938억9119만4050원으로 4위, GS가 5위에 오름.

11. 우리금융지주의 외국인 지분율은 9월 4일 처음으로 50%를 넘어 50.06%가 됐으며, 주요 주주 유진PE가 9월 2일 매각한 1,400만주, 약 1.9%의 지분을 해외 투자자가 인수한 영향으로 해석됨.

반도체 대량 매도와 자금 이동

12. 분위기는 9월 마지막 주에 더 극적으로 갈림.

13. 9월 28일부터 10월 2일까지 5거래일 동안 외국인은 SK하이닉스를 4조3,850억원, 삼성전자를 3조2,313억원 순매도했으며, 삼성전자 우선주 5,760억원까지 합치면 반도체 두 회사에서 빠진 자금은 한 주 만에 8조원을 넘음.

14. 100만원짜리 투자금 800만개 규모임.

15. 국제유가와 미국 국채 금리의 동반 급등, 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 마무리가 매도 배경으로 거론됐지만 이는 언론의 해석임.

16. 같은 기간 거래소 주간 표에서는 우리금융지주가 5,995억3,000만원과 1,797만5,000주로 외국인 순매수 첫 번째에 오름.

17. SK이노베이션은 1,116억1,000만원과 73만1,000주로 두 번째, 한미반도체는 660억2,000만원과 26만2,000주로 세 번째였음.

18. 한미반도체는 외국인뿐 아니라 기관 순매수 순위에서도 3위에 들어감.

19. 반도체 소재·부품·장비를 줄여 부르는 소부장주와 유가 상승 수혜주인 정유주로 외국인 자금 일부가 향했다는 해석이 나온 배경임.

20. 다만 합산 순위만으로 삼성전자와 SK하이닉스를 판 바로 그 투자자가 한미반도체와 SK이노베이션을 샀다고 단정할 수는 없음.

순매수 통계의 올바른 해석

21. 같은 기간 LG전자는 외국인이 361억2,000만원과 16만2,000주를 순매수해 거래소 주간 표에서 여섯 번째로 나타남.

22. 다른 한국거래소 인용 기사에서는 LG전자가 외국인 순매수 10위 안에 없었고 시장 범위도 적혀 있지 않아 두 순위를 같은 기준으로 비교할 수 없음.

23. LG전자의 순매수는 거래소 주간 표의 361억2,000만원으로만 확인하는 것이 안전함.

24. 개인 순매도 상위 10개 종목에는 한미반도체·LG전자·SK이노베이션이 모두 포함됐지만 외국인과 개인이 서로 직접 거래했다는 뜻은 아님.

25. 순매수가 주가 상승을 뜻하진 않음.

26. 우리금융지주는 10월 1일 4.73% 내린 3만3,250원으로 마감했고 이때 주가순자산비율은 0.62배, 배당수익률은 4.09%였는데, 주가순자산비율 0.62배는 주가가 회사의 장부상 순자산 가치보다 낮다는 의미임.

27. SK이노베이션도 같은 날 6.18% 내린 13만9,600원으로 마감했고 주가순자산비율은 0.91배였음.

28. 월간 순매수와 주간 순매수는 사진을 한 달 동안 찍었는지 5일 동안 찍었는지가 다른 통계라 서로 더하거나 순위를 바로 비교하면 안 됨.

한줄 코멘트. 이번 수급의 핵심은 외국인이 한국 주식을 전부 버린 것이 아니라 반도체 대형주를 크게 팔면서 우리금융지주·SK이노베이션·한미반도체 등을 따로 샀다는 점임. 우리금융지주는 외국인 지분 확대와 배당 지표가 보이지만 한미반도체와 LG전자의 직접적인 매수 이유는 확인되지 않았음. 외국인 순매수라는 간판보다 집계 기간과 종목별 실적·주주환원·수주가 실제로 이어지는지를 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. Daum | 아이뉴스24 · 美 국채 뛸 때마다 매도 폭탄 외국인⋯'삼전닉스' 버틸까
2. 주간동아 · 국제유가·금리 급등 탓? 외국인, ‘삼전닉스’ 8조 순매도｜주간동아
3. Daum | 주간동아 · 국제유가·금리 급등 탓? 외국인, ‘삼전닉스’ 8조 순매도
4. 연합뉴스 · [표] 주간 거래소 외국인 순매수도 상위종목 2026-10-02
5. stock.mk.co.kr · [표] 주간 거래소 외국인 순매수도 상위종목
6. 매일경제 · 우리금융 외국인 지분율, 사상 첫 50% 돌파…꾸준히 사들이는 이유는 2026-09-07
7. newspic.kr · 삼성전자도 현대차도 아니다…9월 외국인이 가장 많이 산 주식 '1위' 어디? 2026-10-03

삼성전자 3분기 영업이익이 처음으로 100조원을 넘을 수 있다는 전망이 나와서 정리해 봅니다. 아직 발표 전 추정치라는 점부터 확인해야 합니다.

연간 실적을 넘는 분기 전망

1. 삼성전자의 2025년 연간 영업이익은 43조6천억원이었으며, 2026년 3분기 전망치가 맞으면 한 분기 만에 지난해 연간 영업이익의 2배 이상을 벌게 됨.

2. 잠정실적은 결산이 끝나기 전에 한국채택 국제회계기준에 따라 계산해 투자자에게 먼저 공개하는 숫자로, 최종 성적표가 아니라 채점이 끝나기 전에 보여주는 가채점표와 같음.

3. 2026년 7월 1일 보도에서는 2분기 반도체 부문 영업이익 가운데 HBM 비중이 10%대로 추정됐으며, HBM은 인공지능 서버가 대량의 데이터를 빠르게 주고받도록 여러 메모리를 층층이 쌓은 제품임.

4. 당시에는 범용 D램 가격이 급등한 반면 HBM4 고객사의 신제품 출하는 늦어져 HBM의 이익 기여가 예상보다 작았음.

범용 D램이 만든 수익성 반전

5. 반전은 범용 D램이었음.

6. 수요가 한곳에 몰림.

7. 인공지능 서버 수요가 빠르게 늘면서 빅테크들이 필요한 메모리를 먼저 확보하려는 경쟁을 벌였고, 주요 제조사의 공급 증가 폭은 제한돼 메모리 업체가 가격 협상에서 우위를 잡았음. 인기 공연의 좌석은 부족한데 표를 사려는 사람이 몰리면서 판매자가 가격표를 쥔 모습과 비슷함.

8. 업계는 메모리와 비메모리 같은 반도체 사업을 맡는 삼성전자 DS부문의 3분기 영업이익률을 72~75%로 추정함. 이는 매출 100원 가운데 영업이익으로 72~75원이 남는다는 뜻임.

9. D램 영업이익률은 80%를 넘을 것으로 예상됨.

10. HBM 시장 점유율도 2026년 1분기 21%에서 2분기 33%로 상승한 것으로 집계됨.

100조 기대와 환율의 제동

11. 기대의 불이 붙었음.

12. 연합인포맥스가 최근 1개월 안에 보고서를 낸 증권사 8곳을 모은 결과 3분기 매출은 200조2790억원, 영업이익은 106조9887억원으로 추정됨.

13. 다른 보도에서도 2026년 9월 27일 기준 영업이익 컨센서스가 약 106조~110조원으로 형성된 것으로 나타남. 컨센서스는 여러 증권사의 예상치를 모아 시장이 기대하는 평균 수준을 만든 숫자로, 전망대로라면 삼성전자는 창사 이후 처음으로 분기 영업이익 100조원을 넘게 됨.

14. 다만 환율이 브레이크임.

15. 국내 반도체 수출 기업은 대금을 대부분 달러로 받아 원화 가치가 강해지면 같은 달러를 벌어도 원화 매출과 이익이 줄어듦. 원·달러 환율은 2026년 7월 2일 1555.8원에서 최근 1300원대 중반까지 하락했음.

16. DS투자증권은 2분기 말보다 약 11% 낮아진 원·달러 환율을 전망치가 컨센서스보다 낮은 가장 큰 이유로 꼽았음.

17. BNK투자증권도 평균 환율 가정을 1480원에서 1420원으로 낮추고 영업이익 전망치를 114조7000억원에서 108조5000억원으로 5% 하향함.

가격 급등 뒤 남은 실적 변수

18. BNK투자증권이 예상한 3분기 D램 평균판매가격 상승률은 전 분기 대비 14%임.

19. 반도체 밖에서는 모바일 사업의 원가 증가와 영상디스플레이·가전 부문의 일시적 비용도 부담으로 지목됨.

20. 파운드리와 시스템LSI를 포함한 비메모리 부문은 3분기에도 1조원 안팎의 적자를 이어갈 전망임.

21. 스마트폰을 맡는 MX·네트워크 사업부도 전 분기보다 적자 폭이 확대될 것으로 관측됨.

22. 최근에는 범용 D램의 마진이 HBM보다 높아져 HBM4 비중을 확대할수록 메모리 수익성이 다소 낮아질 수 있다는 지적도 있음.

23. 메모리 가격이 급등하자 일부 PC와 스마트폰 제조사는 탑재 용량을 줄이기 시작했고, 서버에서도 일부 신제품의 HBM 탑재량이 줄어드는 움직임이 나타나 수요가 가격을 버티는 힘이 약해질 가능성이 제기됨.

24. 삼성전자는 3분기 실적을 발표하면서 사상 최대 규모 주주환원의 구체적인 실행 방안도 함께 확정할 예정임.

한줄 코멘트. 영업이익 100조원 전망의 중심은 HBM 하나가 아니라 인공지능 서버 수요와 범용 D램 가격 상승임. 다만 환율 하락, 비메모리 적자, 모바일 원가 부담을 감안하면 106조~110조원은 확정 실적이 아니라 기대치로 봐야 함. 실적 숫자와 함께 주주환원 실행안, 메모리 탑재량 감소가 실제 수요 둔화로 이어지는지를 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. 조선비즈 · 삼성전자·SK하이닉스 3분기 영업익 190조 전망…“눈높이 너무 높다” 경계도 2026-09-30
2. 연합뉴스 · 삼성전자, 3분기 영업익 첫 100조 넘나…D램 이익률 80% 전망도 2026-09-27
3. 아주경제 · 삼성전자 3분기 영업익 '사상 최대' 100조원 기대…글로벌 2위 등극 2026-09-28
4. Samsung Newsroom Korea · 삼성전자, 2026년 2분기 잠정실적 발표
5. 비즈니스포스트 · 삼성전자 2분기 영업이익 90조 안팎 역대 최대 예고, 반도체 특별성과급에 100조는 무산 2026-07-01
6. 파이낸셜투데이 · ‘HBM4·D램 날개’ 단 삼전닉스, 3분기 호실적 기대감 상승 < IT·전자 < 산업 < 기사본문 2026-09-29

삼성전자 3분기 잠정실적 발표가 다음 주 코스피의 분수령으로 꼽혀서 정리해 봅니다. 아직 발표 전이라 현재 거론되는 숫자는 실제 실적이 아니라 시장 전망치입니다.

삼성전자 실적과 외국인 수급

1. 삼성전자의 2025년 연간 영업이익은 43조6000억원이었음.

2. 2026년 4월 보도 당시 외국인은 3월부터 4월 3일까지 삼성전자 주식 18조4075억원어치를 순매도했으며, 이는 외국인 전체 순매도의 절반가량이었지만 증권가는 1분기 깜짝 실적이 나오면 외국인이 다시 매수로 돌아설 수 있다고 관측함.

3. 삼성전자는 7월 7일 2분기 연결 잠정실적으로 매출 171조원과 영업이익 89조4000억원을 발표했으며, 2026년 상반기 영업이익은 146조7000억원이었음.

4. 7월 보도 기준 삼성전자와 SK하이닉스는 코스피 시가총액의 절반 이상을 차지해 지수의 쌍두마차로 꼽히지만, 빅테크의 인공지능 투자가 둔화될 것이라는 우려만 생겨도 두 회사의 실적 전망과 외국인 수급이 함께 흔들릴 수 있음.

코스피 7000선의 저항과 변수

5. 코스피는 7월 23일 종가 7096을 기록한 뒤 7000선의 벽에 막혔으며, 9월 초 키움증권 추정으로 7000~7500 구간에는 개인 순매수 18조9000억원이 쌓여 있어 지수가 오를 때마다 본전 탈출을 노리는 매물이 나오는 두꺼운 천장과 비슷한 구조임.

6. 연준은 9월 16일 미국 기준금리 목표 범위를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 정했으며, 금리가 오르면 미래 이익의 현재 가치가 낮아져 성장주 주가에 부담을 줄 수 있고 달러 강세로 이어지면 외국인의 코스피 수급에도 영향을 줄 수 있음.

7. 최근 코스피는 숨을 고르며 9월 28일부터 10월 2일까지 77.18포인트인 1.09% 하락해 7003.74로 마감함.

8. 주 첫날 7000선 아래로 내려갔지만 10월 2일 반등하며 다시 7000선을 회복함.

9. NH투자증권은 10월 5일 시작 주간의 코스피 예상 범위를 6500~7500으로 제시했으며, 상단과 하단의 차이가 1000포인트에 달할 만큼 불확실성이 큰 전망임.

10. 상승 요인은 미·이란 지정학적 위험 완화와 미국 장기물 금리 하락이며, 하락 요인은 삼성전자 잠정실적 쇼크 가능성과 미국 금리 인상 확률 확대임.

낮아진 3분기 실적 기대치

11. 여기서 문제가 보임.

12. 핵심은 삼성전자이며, 시장의 영업이익 컨센서스는 투자자들이 미리 정해 놓은 성적표 기준선임.

13. 이투데이 보도 기준 삼성전자 3분기 영업이익 컨센서스는 9월 초 113조1000억원에서 109조5000억원으로 낮아졌으며, 단기 원화 강세가 원인으로 지목됐지만 집계 시점과 주체에 따라 수치는 차이가 있음.

14. 원/달러 환율 하락과 메모리 가격 상승 폭 둔화가 반영됐지만 100조원 이상 전망은 유지되고 있음.

15. 전망대로라면 3분기 영업이익만으로 2025년 연간 영업이익 43조6000억원의 2배를 넘게 됨.

메모리와 HBM의 이익 엔진

16. 실적의 엔진은 메모리임.

17. DS는 반도체를 담당하는 사업부로 3분기 영업이익률이 72~75%로 추정되며, 이는 매출 100원당 영업이익이 72~75원 남는다는 의미임.

18. 그중 D램 영업이익률은 80%를 넘을 것으로 예상되며, 범용 D램과 기업용 저장장치에 쓰이는 낸드 가격은 상승 폭이 줄었지만 오름세를 이어감.

19. 인공지능 연산용 고성능 메모리인 HBM 판매도 확대된 것으로 분석됐으며, 삼성전자의 HBM 시장 점유율은 1분기 21%에서 2분기 33%로 상승함.

20. 삼성전자 HBM4는 엔비디아가 하반기에 출시하는 베라 루빈에 탑재될 것으로 보도됐으며, HBM4 공급 제약이 커지면서 반도체 가격이 추가로 오를 가능성도 제기됨.

비메모리 적자와 실적 발표 변수

21. 판이 달라지기 시작함.

22. 모든 사업이 좋은 것은 아니며, 반도체 위탁생산인 파운드리와 시스템LSI를 포함한 비메모리 부문은 3분기에도 1조원 안팎의 적자가 예상됨.

23. 2분기에 7000억원대 적자를 낸 모바일·네트워크 사업부는 3분기 적자 폭이 더 커질 것으로 관측됨.

24. 범용 D램의 마진이 HBM보다 높아진 상황에서 HBM 비중을 늘리면 메모리 수익성이 다소 낮아질 수 있다는 지적도 있음.

25. 4분기 영업이익 컨센서스는 120조8000억원으로 3분기와 달리 상향 흐름을 유지하고 있음.

26. 삼성전자는 10월 8일 3분기 잠정실적을 발표할 예정임.

27. 미국에서는 9월 개인소비지출 물가가 3.4%, 근원 물가가 3.0%로 예상치를 밑돌았지만 추가 금리 인상 가능성은 남아 있음.

28. 10월 5일 미국 서비스업지수, 6일 뉴욕 연은 총재 연설과 9월 연준 회의록도 증시 변수가 됨.

29. SK하이닉스는 2분기 영업이익이 60조원대였지만 매출과 영업이익이 컨센서스를 약 5% 밑돌자 주가가 부진했으며, 주식시장은 이익의 절대 크기보다 미리 그어 놓은 컨센서스 선을 넘었는지를 더 민감하게 볼 수 있음.

한줄 코멘트. 삼성전자 영업이익이 100조원을 넘는지만 보면 핵심을 놓칠 수 있음. 10월 8일 발표치가 낮아진 기대치와 비교해 어느 방향으로 나오는지가 코스피 수급의 열쇠임. 7500은 가능한 예상 범위의 상단일 뿐 확정된 목적지가 아니며, 삼성전자 실적과 미국 금리 변수를 함께 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. 연합뉴스 · 삼성전자, 3분기 영업익 첫 100조 넘나…D램 이익률 80% 전망도 2026-09-27
2. 이투데이 · [주간증시전망] 다음주 코스피 6500~7500 전망⋯‘삼성전자 실적’이 분수령 2026-10-03
3. Daum | 메트로경제 · 美-이란 전쟁발 외국인 매도 장기화 우려… 코스피 외국인 비중 36%로
4. Daum | 아주경제 · [심층분석] '7천피의 벽'에 막힌 코스피…'90조 매물장벽', '외국인 수급한계', '금리'가 원인?
5. 더퍼블릭 · [집중분석] 코스피 폭락, ‘어제의 매도자가 오늘의 매수자’가 되는 역설 < 기획특집 < PUBLICVIEW < 기사본문 2026-07-17
6. happist.com · FOMC가 끝났다 — 3년 만의 금리 인상, 투자자는 무엇을 봐야 하나
7. Samsung Newsroom Korea · 삼성전자, 2026년 2분기 잠정실적 발표
8. Board of Governors of the Federal Reserve System · Federal Reserve Board

한미 대미 전략투자 계획이 발표됐는데도 원전주와 건설주가 힘을 쓰지 못해서 정리해 봅니다.

미국 원전 발주의 자금 조달 장벽

1. 2026년 7월부터 미국 원전 기자재 발주는 자금 조달이라는 벽에 막혔고, 2026년에 기대했던 수주도 2027년으로 밀렸음. 미국 에너지부는 원전 기자재 조달에 최대 175억달러(약 23조5025억원)의 조건부 대출 정책을 발표했고, KB증권은 이를 근거로 두산에너빌리티의 관련 수주를 2027년부터 기대할 수 있다고 전망함. 원전 사업은 집을 짓기 전에 공사비부터 마련해야 하는 것처럼 돈부터 확보해야 움직일 수 있음.

2. KB증권은 웨스팅하우스 AP1000 기자재 발주가 늦어진다며 두산에너빌리티 목표주가를 15만6000원에서 14만원으로 10.3% 낮췄고, 당시 전일 종가는 6만9200원이었음.

대미투자 발표와 실제 계약의 거리

3. 대미투자는 한국이 미국 관세를 25%에서 15%로 낮추는 대가로 약속한 총 3500억달러(약 470조500억원) 패키지로, 조선 협력 1500억달러(약 201조4500억원)와 전략적 투자 2000억달러(약 268조6000억원)로 나뉨.

4. 2000억달러(약 268조6000억원) 전략투자 기금의 1호 추진 사업은 텍사스주 엔시날 가스복합화력발전소 건설로 보도됨.

5. 2026년 9월 30일 보도에서는 540억달러(약 72조5220억원) 규모 알래스카 LNG 개발이 발표의 핵심에 포함될 것으로 전망됐으며, 이는 노스슬로프 천연가스를 1300km 가스관으로 옮겨 앵커리지 인근에서 액화한 뒤 수출하는 사업임.

6. 다만 알래스카 LNG 전망은 트럼프 대통령의 발표 전에 나온 외신 재인용 보도라 실제 포함 여부는 확인되지 않았고, 같은 시점 미국 내 대형 원전 8기 건설도 리스크가 큰 추후 협의 과제로 분류됐다고 보도됨. 발표와 계약은 다름.

7. 10월 3일 보도에서는 2000억달러(약 268조6000억원) 규모 3대 메가프로젝트가 공식화돼 수주 가시성이 높아졌다는 증권가 진단이 나왔음.

8. 발전 사업은 발표 뒤 최종투자결정인 FID를 통과해야 실제 투자 여부가 결정되고, 이후 설계·조달·시공을 뜻하는 EPC 계약까지 체결돼야 기업의 일감으로 연결됨. 이번 자료에는 착공 시점과 기업 매출이 잡히는 시점이 나오지 않았음. 발표가 식당 예약이라면 FID와 EPC는 실제로 주문하고 계산하는 단계에 가까움.

원전·건설주와 강관주의 엇갈린 반응

9. 시장은 기다리지 않았음.

10. 10월 2일 원전 대장주 두산에너빌리티는 전 거래일보다 1.22% 내린 8만1100원에 마감함.

11. 최근 6거래일간 현대건설은 13.51%, GS건설은 12.00%, DL이앤씨는 11.90% 하락했고, 대우건설은 6.87%, 삼성물산은 5.08% 하락함.

12. 호재가 이미 주가에 반영됐다는 인식과 고금리 부담이 관련주의 발목을 잡았고, 구체적인 수주 규모와 계약 조건의 불확실성 및 미국 측의 일방 발표 논란도 건설업종에 부담으로 작용함.

13. 반대편에서는 강관주가 움직였음.

14. 세아제강은 10월 2일 4.25% 오른 15만4600원에 마감해 최근 일주일 상승률이 10.86%였고, 알래스카 LNG 파트너십을 맺은 포스코인터내셔널도 같은 날 2.35% 오른 5만6600원에 마감함.

데이터센터와 가스터빈의 대안 성장

15. 같은 AI 투자 사이클에서는 데이터센터의 수주와 매출 가능성이 원전보다 상대적으로 높다는 분석이 나왔고, 고금리로 사업비 조달 부담이 커져도 공급 부족으로 임차료가 오를 조짐이 있어 건설 규모가 늘어나는 흐름임.

16. 인허가를 제외한 데이터센터 단순 시공 기간은 약 2년으로 예상되며, 발표된 AI 데이터센터가 운영되려면 2026년부터 가시적인 발주가 나와야 한다는 전망임. 발주 시장은 약 100조원 규모로 추산됨.

17. 두산에너빌리티는 원전만 보는 회사가 아니며, 북미 데이터센터용 가스터빈 수요 급증과 공급 병목으로 신규 수주가 계속 늘고 있음. 글로벌 소형모듈원전과 대형 원전 사업도 자금 조달과 이해관계 문제로 지연됐을 뿐 취소나 축소로 보기는 어렵다는 평가임.

한줄 코멘트. 270조원이라는 간판보다 실제 FID와 EPC 계약이 언제 나오는지가 더 중요함. 원전주는 장기 수주 기대와 당장 잡히는 매출 사이의 시간차를 견뎌야 하는 구간임. 2027년 미국 기자재 발주와 가스터빈 신규 수주가 기대를 숫자로 바꾸는지 지켜볼 필요가 있음. 발표만 보고 원전주 전체를 한꺼번에 판단하기보다 사업별 진행 단계가 앞선 기업을 구분하는 편이 나아 보임.

참고한 자료

1. Daum | 매일경제 · 270조 투자 호재에도 원전주는 시큰둥…먼저 돈 되는 곳 따로 있다고?
2. Daum | 파이낸셜뉴스 · "60만전자 간다" 구글 AI 투자 최대 수혜…두산에너빌리티, 美 원전 수주 지연에 목표가↓ [株토피아]
3. 경북도민일보 · "트럼프 270조원 규모 한국 투자계획 곧 발표"…철강·강관주 강세 < 국제 < 국제 < 기사본문 2026-09-30

삼성전자 자사주 매입이 신고 물량을 넘어선 뒤에도 이어지고 있어서 정리해 봅니다. 매입 종료 후 주가를 좌우할 변수까지 함께 살펴보겠습니다.

자사주 소각과 보상제도의 변화

1. 2025년 2월 삼성전자는 사들인 자사주 약 3조487억원어치를 2월 20일 소각하기로 결정했음. 배당가능이익으로 산 주식을 없애는 방식이라 전체 주식 수만 줄고 자본금은 줄지 않았음.

2. 같은 시기 임원 대상 2024년 성과인센티브에는 현금 대신 주식을 주되 바로 팔지 못하게 하는 RSA 프로그램이 적용됐고, 지급된 주식은 원칙적으로 지급일부터 1~2년간 매도가 제한됐음.

3. 2026년 3월에는 3차 상법 개정으로 자사주 소각이 의무화됐다는 보도가 나오면서 판이 달라졌음.

4. 삼성전자는 2025년 말 보유한 자사주 1억543만주 중 8700만주를 2026년 상반기에 소각할 계획이라고 사업보고서에 밝혔음.

매입 수량 달성과 종료 시점 논란

5. 삼성전자 이사회는 2026년 8월 21일 임직원 주식 보상을 목적으로 약 15조원 규모의 자사주 매입을 승인했고, 삼성전자는 8월 24일부터 11월 21일까지 5328만5968주를 사겠다고 신고했음.

6. 9월 20일 보도 시점에는 20거래일 동안 하루 평균 약 200만주씩 총 3980만주를 매입했고, 신고 물량의 74.69%를 채우는 데 10조3078억원을 썼음. 매일 큰 바구니로 시장에 나온 삼성전자 주식을 받아 준 것과 비슷함.

7. 10월 1일까지 누적 매입량은 신고 물량의 100.96%인 5380만주로 늘어나 물량을 이미 다 채웠음. 계획보다 약 51만주를 더 샀지만 누적 매입액은 약 14조1565억원이어서 이사회가 승인한 약 15조원과 비교하면 약 8435억원이 남아 있었음. 수량으로 표시한 신고 물량과 금액으로 표시한 승인 규모가 동시에 등장하면서 매입이 끝났는지 헷갈리게 된 것임.

8. 연합뉴스는 누적 매입액이 15조원에 이를 때까지 매입을 이어갈 방침으로 알려졌다고 보도했음.

9. 회사의 공식 확인은 아님.

10. 삼성전자는 10월 1일에도 200만주를 샀고 10월 2일 장중에도 200만주를 사겠다고 신청했음.

11. 최근 주가와 평균 매입 단가를 적용한 언론 추산으로는 약 300만주를 더 살 여력이 있었음.

12. 뉴스1 기사 제목은 15조원까지 2~3일 더 살 것으로 내다봤지만 확정 종료일은 제시하지 않았음.

자사주가 떠받친 증시 수급 구조

13. 여기서 문제가 보임.

14. 자사주 매입은 고유가와 고금리 속에서도 수십조원짜리 꾸준한 매수 주문을 시장에 넣는 역할을 했음.

15. 삼성전자와 SK하이닉스의 코스피 비중이 커서 두 회사의 매입은 개별 주가뿐 아니라 지수 하락도 막아 줬다는 평가가 나왔음.

16. 기타법인은 회사가 자기 회사 주식을 사는 주문을 시장에서 분류하는 이름임. 최근 코스피가 박스권에 머물고 거래가 줄어든 가운데 이 기타법인 외에는 뚜렷한 매수 주체가 보이지 않았음.

17. 외국인도 10월 초 코스피에서 매도 우위를 보여 자사주 매입 종료 뒤 수급 공백 우려가 커졌음.

18. 수요가 한곳에 몰림.

고금리·고환율과 매수 공백 위험

19. 9월 20일에는 브렌트유가 배럴당 100달러를 웃돌고 원·달러 환율도 1385원을 넘어섰음.

20. 당시 미국 국채 10년물 금리는 5%에 육박했고 10월 2일 오전 10시 11분에는 5.2630%를 기록했음.

21. 금리와 환율이 높으면 외국인이 한국 주식을 새로 담기 어려워질 수 있다는 환경이었음.

22. SK하이닉스도 약 40조원어치 자사주를 산 뒤 소각할 계획이어서 매입 종료가 겹치면 시장의 큰 매수 바구니 두 개가 함께 사라질 수 있음.

실적과 주주환원 이후의 주가 변수

23. 반대편 변수는 실적임.

24. 10월 8일께 삼성전자 3분기 잠정 실적 발표가 예정돼 있었음.

25. 반도체를 중심으로 이익이 얼마나 보일지가 외국인 복귀 여부를 가를 변수로 거론됐음.

26. 한지영 키움증권 연구원은 개인 매물을 받아 줄 주체가 외국인이 될 가능성이 있다고 전망했음.

27. 삼성전자는 2026년 3분기에 정기배당을 포함한 약 30조원의 현금배당도 계획했고, 세부 배당 내용은 10월 이사회에서 확정할 예정이었음.

28. 이사회가 승인한 2026년 전체 주주환원 계획의 추정 규모는 약 90조~110조원임.

29. 남은 주주환원은 2026년 실적 확정 뒤 2027년 1월 이사회에서 정하며 현금배당과 자사주 매입·소각이 포함됨.

30. 수집 자료에는 이번 매입 종료 후 실제 삼성전자 주가와 투자자별 순매수 금액이 없어 주가가 올랐는지 내렸는지는 확인할 수 없음.

한줄 코멘트. 자사주 매입은 매일 약 200만주를 받아 주던 큰손이어서 종료 직후에는 수급 공백을 경계할 필요가 있음. 다만 주가 방향을 매입 종료 하나로 단정할 수는 없고 3분기 실적과 외국인 복귀가 빈자리를 메우는지가 더 중요함. 이번 15조원어치 주식의 구체적인 지급 시점과 처리 방식도 확인되지 않은 만큼, 투자자는 매입 종료일보다 실적 발표와 후속 이사회 결정을 함께 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. Samsung Global Newsroom · Samsung Electronics To Implement Largest-Ever Shareholder Return in 2026, Estimated at KRW 90 to 110 Trillion
2. 연합뉴스 · 삼성전자, 자사주 계획물량 모두 매입…수급우려 커지나(종합) 2026-10-02
3. 부산파이낸셜뉴스 · 삼전, 자사주 매입 물량 초과…15조원 한도까지 2~3일 더 산다 2026-10-02
4. 뉴데일리 · 삼성전자·SK하이닉스 35조 자사주 매입 내달 끝난다 … 증시 '수급 공백' 우려 2026-09-20
5. 뉴시스 · 삼성전자 올 상반기 자사주 8700만주 소각 계획…"상법개정 반영, 주주가치 제고" :: 공감언론 뉴시스 :: 2026-03-10
6. 연합뉴스 · 삼성전자, 자사주 3조 소각·3조 추가 매입…"주주가치 제고"(종합) 2025-02-18

2026년 10월 1일 중국 정유사의 연료 수출 중단 보도와 함께 브렌트유가 다시 100달러를 넘어서 배경을 정리해 봅니다. 결론부터 말하면 중국발 연료 부족은 중요한 변수지만, 이날 유가 상승을 이것 하나로 설명하기는 어렵습니다.

중국 정제력과 연료 재고의 변화

1. 중국은 하루 약 1,880만 배럴을 처리할 수 있는 세계 최대 정제 시스템을 갖고 있음.

2. 정제는 원유라는 밀가루를 휘발유·경유·항공유라는 빵으로 바꾸는 과정임.

3. 한 추정에 따르면 2024년 중국은 호주 항공유의 3분의 1과 필리핀·방글라데시 연료의 약 절반을 공급했음.

4. 중국은 이란 전쟁으로 2026년 3월 석유제품 수출을 제한했다가 7월에 완화함.

5. 8월 석유제품 수출은 601만 톤으로 전년 동기보다 12.7% 늘며 2024년 3월 이후 최고를 기록했고, 이 수출 급증이 중국 내 재고를 끌어내렸다는 분석이 나옴.

6. 10월 중국의 상업용 경유·가스오일 재고는 전쟁 전보다 약 2,000만 배럴 적은 것으로 추산됨.

7. 중국 탱크가 비기 시작한 것임.

8. 휘발유 재고도 중국 정부가 수출 정상화를 위해 복원하려는 기준보다 약 900만 배럴 부족한 것으로 추산됨.

9. 2026년 8월 세계 유가는 평균 배럴당 91달러(약 12만2,395원)로 7월보다 7달러(약 9,415원) 상승함.

10. 미국 에너지정보청은 올해 세계 석유 재고가 4억 배럴 줄어 가격이 높게 유지됐다고 봤음.

정제 병목에서 물가와 금리로의 확산

11. 여기서 문제가 보임.

12. 원유보다 먼저 비명을 지른 곳은 원유를 연료로 바꾸는 정제 단계였음.

13. 미국 디젤 크랙 스프레드는 8월 처음 배럴당 100달러(약 13만4,500원)를 넘고 9월 1일에는 106달러(약 14만2,570원)를 돌파함. 이는 빵집이 밀가루를 사서 빵을 팔고 남기는 차액처럼 원유를 경유로 만들어 팔 때의 정제 마진을 보여주는 값임.

14. 9월 19일 뉴욕항 경유는 배럴당 220달러(약 29만5,900원)를 넘어 약 103달러(약 13만8,535원)였던 브렌트유의 두 배 이상이었음.

15. 원유와 연료가 따로 움직인 것임.

16. 9월 23일에도 정제유 공급은 빠듯했지만 브렌트유는 약 98달러(약 13만1,810원)로 1년여 만의 최장 연속 하락을 겪었으며, 이는 연료 부족이 원유 가격 상승으로 자동 연결되지는 않는다는 사례임.

17. 미국 정유사는 9월 중순 가동률이 약 98%라 생산을 더 늘릴 여유도 거의 없었음.

18. 미국 소매 경유 가격은 10월 1일에도 갤런당 평균 6.40달러(약 8,608원)로 높은 수준을 유지함.

19. 8월 미국 생산자물가 중 에너지 가격은 한 달 새 4.2% 올랐고 경유 지수는 24.1% 급등해, 경유 가격이 트럭 운송과 생산비를 거쳐 물가로 번지는 통로가 됨.

20. 9월 10일 미국 30년물 국채 금리는 5.35%로 2007년 6월 이후 최고를 기록함.

21. 기름값이 금리까지 흔든 것임.

22. 같은 날 연준의 9월 금리 인상 확률은 71.8%로 전일보다 약 10%포인트 높아짐.

23. 판이 달라지기 시작함.

중국 석유제품 수출 중단설의 실체

24. 이런 상황에서 10월 1일 중국 정유사들이 해외 석유제품 수출을 중단했다는 보도가 나옴.

25. 익명 소식통에 따르면 페트로차이나는 10월 예정이던 휘발유·항공유 선적을 취소함.

26. 취소 규모는 ‘일부’라는 설명과 ‘상당 부분·대부분’이라는 설명이 엇갈려 확정하기 어려움.

27. 공개 발표도 없었고 해당 보도 역시 독자적으로 확인되지 않았음.

28. 당국 승인 전까지 홍콩·마카오 외 지역 수출이 중단된 것으로 전해짐.

29. 민간 정유사 저장석유화학도 10월 1일부터 시작된 국경절 연휴 동안 선적 일정을 잡지 않았음.

수출 공백과 유가 급등의 복합 원인

30. 소식이 전해진 뒤 브렌트유 12월물은 장 초반 1% 하락에서 반전해 장중 2.4% 오른 100.36달러(약 13만4,984원)에 거래됐고, WTI 11월물도 장중 2.5% 오른 92.70달러(약 12만4,682원)를 기록함.

31. 아시아 경유는 원료인 원유보다 배럴당 약 75달러(약 10만875원) 비싸게 거래됨.

32. 중국산 연료가 빠지면 아시아 구매자가 인도·한국·중동산 화물을 두고 경쟁하게 됨.

33. 원래 유럽으로 갈 화물이 아시아로 향하면 중국이 유럽에 직접 팔지 않아도 부족이 서쪽으로 번지게 됨.

34. 브렌트유는 이날 최종적으로 4.4% 오른 102.31달러(약 13만7,607원)에 마감했으며, 마감 무렵 급등의 주된 계기로 미국의 세 번째 항공모함 전단 중동 파견 보도가 지목됨. 중국 수출 취소는 국내 공급을 지키려는 신호일 가능성으로 함께 언급됐을 뿐이어서 중국 조치 하나가 종가 상승을 전부 만들었다고 단정할 수 없음.

35. 중국 국경절 연휴는 10월 7일 끝나지만 이후 수출 재개 여부는 재고와 생산량에 달려 있음.

36. 중국의 4분기 정제 연료 수출은 월 120만 톤 안팎으로 제한될 것으로 전망되며, 이는 7월 수출량 255만 톤의 절반에도 못 미치는 규모임.

한줄 코멘트. 이번 사태의 핵심은 원유가 사라진 것이 아니라 원유를 연료로 바꾸는 병목이 심해졌다는 점임. 중국 수출 중단 보도는 장중 100달러 돌파에 힘을 보탰지만, 102.31달러 종가는 중동 군사 긴장까지 함께 봐야 함. 10월 7일 이후 중국의 수출 재개 여부와 경유 정제 마진이 물가와 금리를 다시 자극하는지는 계속 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. eia.gov · Short-Term Energy Outlook – U.S. Energy Information Administration (EIA)
2. CNBC · Oil prices rise as U.S. reportedly prepares to send third carrier to Mideast 2026-10-01
3. CNBC · Hormuz oil shipments at prewar levels but fuel shipments constrained 2026-09-30
4. Bloomberg.com · Diesel Margins Hit Record High as Global Supply Crunch Deepens
5. CNBC Africa · Oil prices rise as Chinese refiners reportedly ban October fuel exports; Brent crude back above $100 2026-10-01
6. BizToc · Oil prices rise as Chinese refiners reportedly ban October fuel exports; Brent crude back above $100 2026-10-01
7. Tempo English · Strait of Hormuz Crude Oil Flows Return to Prewar Levels, Fuel Shipments Lag 2026-10-01
8. Modern Diplomacy · China's Fuel Export Halt: Is Beijing Turning Energy Security Into Geopolitical Leverage? 2026-10-01
9. Themic · Diesel Refining Shock
10. 투데이코리아 · 에너지 가격 급등에 美 PPI 가속···인플레이션 우려 확산에 긴축 경계감 < 일반 < 글로벌경제 < 경제 < 기사본문 2026-09-11
11. Bureau of Labor Statistics · Producer Price Index News Release summary
12. Bureau of Labor Statistics · Producer Price Index News Release
13. 연합뉴스 · "중국 정유사들, 10월부터 석유제품 수출 중단" 2026-10-02
14. 뉴스타운 · 중국, 세계적 디젤 부족 사태 심화 속 ‘10월 연료 수출 중단’ 2026-10-02
15. Investing.com Россия · Индекс STOXX 600 (STOXX)

2026년 9월 30일 발표된 마이크론 실적이 국내 반도체주에 어떤 의미인지 정리해 봅니다. 실적 발표 전까지 흔들렸던 삼성전자와 SK하이닉스의 상황도 함께 살펴보겠습니다.

마이크론 호실적과 국내 반도체주

1. 지난 6월 마이크론의 2026회계연도 3분기 매출·주당순이익·총이익률은 모두 시장 예상치를 넘어섰음.

2. 다음 분기 매출 전망까지 월가 예상보다 높게 나오자 2026년 6월 25일 오전 9시 30분 SK하이닉스는 9.92% 오른 283만5000원, 삼성전자는 5.80% 오른 36만원에 거래됨.

3. 당시 증권가는 HBM 사업 비중이 높은 SK하이닉스가 마이크론 호실적의 단기 수혜를 더 크게 받을 것으로 분석함.

4. HBM은 인공지능 반도체 옆에서 대량의 데이터를 빠르게 건네주는 고성능 메모리임.

5. 삼성전자는 HBM4 양산과 주요 고객사 공급 확대를 확인해야 해 단기 주가 동력이 상대적으로 약할 수 있다는 평가를 받았음.

9월 급락과 실적 확인 대기

6. 9월에는 분위기가 달라짐.

7. 9월 14일 중동 불안과 미국 금리 인상 우려, AI 투자 속도 조절론이 겹치며 반도체주에 매도세가 몰렸고, SK하이닉스는 오전 11시 기준 4.30% 내린 173만4000원에 거래됨.

8. 추석 연휴 뒤 첫 거래일인 9월 28일에는 코스피가 반도체 대형주를 중심으로 2% 넘게 급락했고, 삼성전자도 KRX 애프터마켓 종가 기준으로 5.76% 하락함.

9. 9월 30일 코스피는 다시 0.48% 내린 6838.04로 마감하며 3거래일 연속 약세를 이어감.

10. 이날 외국인은 2조원을 순매도하고 개인은 1조1000억원을 순매수했으며, 기관 순매도액은 약 7000억원 또는 7600억원대로 집계돼 자료별로 차이가 있음.

11. 외국인의 순매도는 4거래일 연속 이어짐.

12. 시장은 미국 8월 개인소비지출 물가와 마이크론 실적을 확인하기 전까지 섣불리 움직이지 않는 모습이었음.

13. 개인소비지출 물가는 미국 중앙은행이 금리 방향을 판단할 때 참고하는 물가 체온계 같은 지표임.

14. 마이크론 실적은 삼성전자·SK하이닉스 3분기와 집계 기간이 두 달 겹쳐 한국 메모리 업황을 미리 보여주는 예고편 역할을 함.

가격과 물량 상승에 따른 실적 확대

15. 뚜껑은 예상보다 좋았음.

16. 마이크론은 2026년 9월 3일 끝난 회계연도 4분기에 매출 542억3000만달러(약 73조6000억원)와 비GAAP 희석 주당순이익 33.42달러(약 4만5351원)를 기록했으며, 매출과 총이익률, 주당순이익 모두 자체 전망의 상단을 넘어섬.

17. 발표 전 시장 예상치로 전달된 매출은 510억7000만달러(약 69조3000억원), 주당순이익은 31.61달러(약 4만2895원)였지만 회계 기준과 집계 주체가 확인되지 않아 단순 비교에는 주의가 필요함.

18. 빠듯한 공급 영향으로 D램 판매가격은 전 분기보다 10%대 후반 비율로 상승했고, 비트 출하량도 한 자릿수 중반 비율로 늘어 가격과 물량이 함께 증가함.

19. 마이크론은 2027년 HBM 공급 물량 대부분을 전년보다 크게 오른 가격으로 계약해 HBM과 범용 D램의 총이익률 격차가 좁아지고 있다고 밝힘.

20. 2027년과 2028년 업계 D램 출하량이 각각 20%대 초반 늘어도 공급 부족이 계속될 것으로 전망함.

21. HBM 출하 증가 속도도 2028년까지 범용 D램보다 빠를 것으로 예상함.

22. 다음 분기 매출 전망은 615억달러(약 83조5000억원)에서 위아래로 15억달러(약 2조원) 범위임.

23. 비GAAP 총이익률 전망은 약 86.25%, 주당순이익 전망은 38.15달러(약 5만1770원)에서 위아래로 1달러(약 1357원) 범위임.

HBM 호황 속 수익성 경계 요인

24. 반도체 피크아웃 우려와 달리 HBM4 선판매와 빅테크 수요가 이어져 공급자가 가격표를 쥔 시장이라는 관측에 힘이 실림.

25. 여기서 문제가 보임.

26. 다만 클라우드메모리사업부 총이익률은 가격 상승에도 HBM 비중 확대가 상쇄하면서 전 분기와 같은 83%에 머무름.

27. 마이크론은 다음 분기가 2027회계연도 총이익률의 바닥이 될 것으로 봤지만 이후 가격 상승 속도는 완만해질 것으로 전망함.

삼성전자와 SK하이닉스 기대 차이

28. 삼성전자의 2026년 3분기 영업이익 컨센서스는 전년 동기보다 806% 늘어난 110조2803억원으로 집계됨.

29. SK하이닉스의 영업이익은 전 분기보다 29% 늘어난 78조577억원으로 예상됨.

30. 실적 발표 전 수익률 상위 1% 투자자들은 삼성전자우와 SK하이닉스를 순매수하고 삼성전자를 순매도해 두 회사의 단기 기대치가 다르게 움직였음.

한줄 코멘트. 마이크론 실적은 메모리 수요가 갑자기 꺾였다는 걱정보다 공급 부족과 가격 상승이 이어진다는 쪽에 힘을 실어줌. 지난 6월처럼 국내 반도체주가 반응할 여지는 있지만 SK하이닉스는 HBM 수혜, 삼성전자는 HBM4 양산과 고객 확대 확인이라는 서로 다른 숙제가 있음. 다음 분기 가격 상승 속도와 삼성전자의 HBM 공급 확대 여부는 계속 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. s25.q4cdn.com
2. s25.q4cdn.com
3. 매일경제 · 하이닉스 순매수 전환…한화솔루션은 ‘팔자’ [주식 초고수는 지금] 2026-09-30
4. Daum | 디지털타임스 · ‘반도체 풍향계’ 마이크론 실적 드디어 나온다…‘삼전닉스’ 랠리 재점화할까
5. 이비엔(EBN)뉴스센터 · 마이크론 실적이 해소한 AI 메모리 우려…"SK하이닉스 수혜 더 크다" < 증권 < 금융증권 < 기사본문 2026-06-25
6. investors.micron.com · Micron Technology, Inc. – Micron Technology, Inc. Reports Record Fiscal Fourth-Quarter and Full
7. Daum | MBC · 코스피 0.48% 하락‥마이크론 실적 등 대형 이벤트 앞두고 경계감 증시에 부담
8. mbnmoney.mbn.co.kr · 마이크론 실적 앞두고 관망세..코스피 0.48% 하락 :: 매일경제TV 뉴스
9. Daum | 서울경제 · SK하이닉스 4% 급락하자…‘상위 1%’ 고수들, 쓸어담았다 [주식 초고수는 지금]
10. 한국경제 · 반도체 하락에 줍줍…삼전닉스 쓸어담은 주식 초고수 2026-09-29

경제스내치 유튜브

어떻게 이어지는지 좀 더 디테일한 시장의 흐름을 영상으로 공부하고 싶으면 아래 유튜브 링크를 클릭해봐.

국제유가 100달러(약 13만4,100원), 중국이 방향 가를까?

증권가가 추정한 30조 배당에도 삼성전자는 왜 27만원을 지켰나

마이크론 실적 날 꼭 알아야 할 숫자, 매출 500억보다 가격

삼성전자 목표가 63만원으로 뛴 진짜 이유, HBM이 먹은 자리

10월 1일 목요일, 코스피는 6,971.35로 1.95% 올랐지만 외국인 5,578억, 개인 1조4,163억 순매도였습니다. 반면 코스닥은 894.29로 4.48% 뛰었고 외국인 2,305억, 기관 5,685억 순매수였어요. 같은 상승장이어도 수급의 온도는 달랐습니다.

바깥 시장의 반도체 신호

전일 미국장은 다우 0.86%, S&P500 0.25% 하락했지만 나스닥은 0.24% 상승했고 필라델피아 반도체 지수는 사실상 보합이었습니다. 일본 닛케이도 반도체 훈풍으로 3.3% 급등했어요. 국내 시장의 주인공 역시 반도체였던 거죠.

목선 앞에 선 코스피

코스피는 오늘 20선을 상향 돌파하고 쌍바닥 후보 목선 6,996.12 바로 아래까지 왔습니다. 반등은 나왔지만 아직 패턴 완성은 아니에요. 6,996.12를 넘어 안착해야 쌍바닥 후보와 20선 돌파가 함께 힘을 받을 수 있겠죠.

위쪽에는 네 번 닿은 천장 7,171.52와 저항 7,181이 있습니다. 목선 앞에서 밀리면 상승추세 지지선 6,760.59 부근, 그다음은 핵심 지지 6,425가 작동하는지 봐야 해요. 거래대금은 16.65조였습니다.

수급이 받친 코스닥 돌파

코스닥은 5일 연속 상승, 60일 신고가, 수렴 상향 돌파가 한꺼번에 나왔습니다. 쌍바닥 후보 목선 840.85를 넘어 894.29까지 달렸고 거래대금은 8.31조였어요. 외국인과 기관이 함께 받친 선명한 흐름입니다.

다만 20선에서 크게 벌어진 데다 아직 120선 아래입니다. 1, 2% 흔들림에도 체감 변동은 커질 수 있어요. 밀리더라도 840을 지키면 돌파 구조가 남지만, 이탈하면 상향 돌파의 힘이 약해지는지 확인해야겠죠.

반도체 대장주의 확인선

나스닥100은 30,408.5로 0.23% 올랐고 이틀 연속 상승했습니다. 위로 열리려면 직전 고점 30,771을 확인해야 하고, 밀리면 지지 29,803이 작동하는지 보면 돼요. 필라델피아 반도체 지수는 보합이지만 20선과 120선 위라 구조는 살아 있습니다.

삼성전자는 276,000원으로 2.79% 상승하며 120선을 상향 돌파했습니다. 285,000원과 286,750원 사이를 통과하면 구조가 선명해져요. SK하이닉스는 1,833,000원으로 3.21% 올랐고, 돌파한 1,792,000원을 지지로 바꾸는지가 다음 확인선입니다.

엔비디아는 228.38달러로 0.51% 올랐지만 목선 230.47달러 아래입니다. 229달러와 230.47달러를 이어서 넘는지 봐야 해요. 티에스엠씨는 456.19달러로 0.16% 하락했고, 구글은 돌파한 340달러, 마이크로소프트는 지지 512달러 유지가 갈림길입니다.

다음 거래일의 시장 지도

급등주에서는 원일티엔아이 29.94%, 덕우전자 29.9%로 상한가 두 종목이 나왔고 윈팩은 28.34% 상승했습니다. 제공된 데이터에 개별 재료는 없으니 이유를 붙이지 않겠습니다. 미국장도 상승주와 하락주의 간격이 컸던 만큼 지수와 종목은 나눠 봐야겠죠.

다음 거래일의 첫 기준은 코스피 6,996.12와 7,181입니다. 반도체에서는 삼성전자 285,000원, SK하이닉스 1,792,000원, 필라델피아 반도체 12,771이 같은 방향을 가리키는지 보면 시장의 길이 더 또렷해질 거예요.

오늘 코스피는 목선 바로 앞까지 왔고 코스닥은 먼저 돌파 범위를 넓혔습니다. 뜨거운 숫자에 서두르기보다 돌파한 자리가 지지로 바뀌는지 보시죠. 6,996.12 위로 길이 이어지는지가 다음 장의 방향을 말해 줄 겁니다.

1. 장후 스내치 한마디

강한 반등입니다. 코스피는 하락 출발을 딛고 2% 가까이 올라 6,971선에서 마쳤고요. 코스닥은 4% 넘게 뛰며 닷새 연속 상승을 이어갔어요.

아침에는 기다리자는 판단이 유효하다고 했죠. 오늘 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 1%대와 2%대 오르며 함께 버텼습니다. 답은 나왔어요.

아침 판단이 틀렸을까요? 절반은 틀렸습니다. 경계를 앞세워 오늘 반등의 체급을 충분히 열어두지 못했지만, 두 본주가 같이 오를 때만 눌림을 보자는 확인 기준은 맞았어요.

수급은 엇갈렸죠. 코스피에서 외국인은 5,578억원을 더 팔아 왕좌를 되찾았다고 말하기에는 한 조각이 비었습니다. 반면 코스닥은 외국인과 기관이 함께 사며 급등을 받쳤어요.

이유는 분명해요. 마이크론 실적 훈풍과 국내 반도체 수출 호조가 본주를 밀었고요. 코스닥에서는 반도체 장비주까지 온기가 번졌습니다.

체감은 더 셌죠. 코스닥은 최근 닷새 동안 7% 넘게 오른 데다 오늘로 5일 연속 상승입니다. 좋은 장은 맞아도 작은 반도체주와 상한가 종목을 뒤늦게 따라갈 자리는 아니에요.

아직 벽은 있어요. 밤사이 미 10년물 금리는 5.3% 쪽이고 VIX는 16선입니다. 공포장은 아니지만 비싼 주식의 몸값을 계속 밀어줄 환경도 아니죠.

내일 지도는 단순해요. 코스피 외국인 매도가 줄면서 삼성전자와 SK하이닉스가 다시 함께 버티는지 보세요. 그 조합이면 본주 눌림은 천천히 살펴볼 수 있고, 본주가 밀리고 장비주만 뛰면 현금을 남겨두는 편이 낫습니다.

추격은 아닙니다. 오늘 급등으로 아침의 대기 신호는 일부 해제됐지만, 하루 반등만으로 전부 매수 신호로 바뀐 것은 아니에요. 계속 말씀드리듯 레버리지는 금지하고, 체급 있는 대형주 안에서 확인한 뒤 움직이세요.

2. 오늘의 장마감 총평

• KOSPI는 6,971.35(+1.95%) / KOSDAQ는 894.29(+4.48%)로 마감했습니다.
• 상한가 2종목, 상승 주도 테마는 반도체 장비(1종목), 철강 중소형(1종목) 입니다.

3. 국내 증시

• KOSPI 시가 6,814.49 / 고가 6,971.36 / 저가 6,765.06
• KOSDAQ 시가 853.96 / 고가 894.29 / 저가 851.92

4. 아시아 증시 마감 동향

5. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• 마이크론 훈풍에 코스피 6900선 회복…코스닥 4%대 급등

핵심: 마이크론 실적 훈풍에 반도체주가 반등하며 코스피가 6900선을 회복했고 코스닥도 급등했다.

• [오늘증시] 코스피, 반도체 훈풍에 강세 “6971선 마감”…코스닥도 반도체 장비주 중심으로 4.48% 급등

핵심: 국채금리 부담이 누그러지고 수출·마이크론 호재가 겹치며 코스피가 6971선으로 반등했고 코스닥은 반도체 장비주 중심으로 급등했다.

• 자사주 다 샀고 외국인 떠나고… 반도체 실적만 보는 코스피

핵심: 자사주 매입 효과와 외국인 수급이 약해진 가운데 코스피 방향은 반도체 실적과 메모리 가격·AI 수요에 달렸다.

• 코스피 2% 가까이 올라 7000선 목전 마감…코스닥 4%↑

핵심: 미 물가지수 호재와 한국 수출 호조가 맞물리며 코스피는 7000선을 앞두고 코스닥과 동반 상승했다.

• [마감시황] 코스피, 반도체 수출에 방향 틀어 6971선…코스닥 4.48% 급등

핵심: 국내 반도체 수출 증가와 마이크론 실적이 반도체주를 밀어 올리며 코스피가 하락 출발을 딛고 6971선에 마감했다.

• [도쿄증시-마감] 반도체주 강세에 닛케이 3%대 급등

핵심: 반도체주 강세가 일본 증시를 끌어올렸지만, 업황 판단지수는 시장 기대를 소폭 밑돌았다.

• 소부장 훈풍·중소형 리서치 강화 ‘쌍끌이’…질주하는 코스닥

핵심: 소부장 훈풍과 중소형주 리서치 강화가 맞물리며 코스닥 개별 종목의 상승 탄력이 두드러졌다.

• “보험·증권 시너지 터졌다…우리금융지주, 2026년 순이익 3조 클럽 가입 확실시”

핵심: 보험·증권 부문 시너지 기대가 부각됐지만 3분기 이익 감소 전망과 시장 변수도 함께 제시됐다.

• 코스피 7000선 턱밑 반등…반도체 훈풍에 코스닥 4.48% 급등

핵심: 수출 호조와 마이크론 실적이 반도체 투자심리를 자극하며 코스피 반등과 코스닥 급등을 이끌었다.

• 美주식 주춤한 사이 日주식 매수 94% 급증…개미들 ‘일본행’

핵심: 미국 주식이 주춤한 가운데 개인투자자의 일본 주식 매수가 94% 급증하며 일본행 흐름이 부각됐다.

• [마감시황] 반도체 쌍끌이에 코스피 6970선 회복…코스닥 4.48% 급등

핵심: 반도체 장비주 중심의 매수세가 코스닥을 5거래일 연속 상승으로 이끌며 4.48% 올렸다.

• [개장 시황] 코스피, 하락 출발…미국 10년물 국채 금리 급등

핵심: 미국 10년물 국채 금리 급등에 코스피가 하락 출발한 가운데 코스닥에서는 외국인과 기관 수급이 엇갈렸다.

해외 뉴스

• 연준 비위 없다는데…트럼프 “파월 즉각 사퇴” 또 요구

핵심: 트럼프의 파월 사퇴 압박이 이어지며 연준을 둘러싼 정책 불확실성이 부각됐다.

• 닛케이, 반도체 훈풍에 3.3% 급등… 6만9000엔 육박

핵심: 반도체 훈풍으로 닛케이가 급등했지만 미국 고용통계 이후 금리인하 기대와 유가·실적 점검이 변수로 남았다.

• 브렌트유 100달러 회복…중국 정유사 10월 연료 수출 중단 보도

핵심: 중국 정유사들의 연료 수출 중단 보도로 공급 우려가 커지며 브렌트유가 100달러를 회복했다.

• 7천피 뚫을까…3분기 실적·美 중간선거에 달렸다

핵심: 7천선 도전 여부는 3분기 실적과 미국 물가·고용, 중간선거 및 국채금리 흐름에 좌우될 전망이다.

• [시론]미 국채금리 6% 육박, 리스크 관리가 최우선

핵심: 미 30년 국채금리의 5.6% 돌파와 회사채 발행 증가는 자금조달 부담을 키워 리스크 관리 필요성을 높였다.

• 자사주 다 샀고 외국인 떠나고… 반도체 실적만 보는 코스피

핵심: 자사주 매입 효과와 외국인 수급이 약해진 가운데 코스피 방향은 반도체 실적과 메모리 가격·AI 수요에 달렸다.

• “중동 리스크가 변수”…내년 국제유가 77달러 전망

핵심: 중동 긴장이 이어져도 내년 유가는 하향 안정이 예상되지만, 해협과 산유·수송 차질의 장기화가 변수다.

• [도쿄증시-마감] 반도체주 강세에 닛케이 3%대 급등

핵심: 반도체주 강세가 일본 증시를 끌어올렸지만, 업황 판단지수는 시장 기대를 소폭 밑돌았다.

• 비트코인, 9월 주식·금 제쳤다…20만달러 돌파 전망도

핵심: 낮은 PCE가 금리 인상 우려를 누그러뜨리며 비트코인이 주식·금보다 강한 흐름을 보였다.

• 코스피 7000선 턱밑 반등…반도체 훈풍에 코스닥 4.48% 급등

핵심: 수출 호조와 마이크론 실적이 반도체 투자심리를 자극하며 코스피 반등과 코스닥 급등을 이끌었다.

• [9월 수출] 1209억달러 사상 최대···반도체 비중 49.9%, 연간 1조달러 가시권

핵심: 9월 수출은 사상 최대를 기록했고, 반도체가 절반에 가까운 비중을 차지하며 연간 1조달러 가시권을 뒷받침했다.

• ‘美 고금리 장기화’ 우려에 환율 5.6원 올라 1358.4원

핵심: 낮은 PCE에도 강한 성장세가 부각되며 고금리 장기화 우려가 환율을 밀어 올렸다.

6. 환율 및 원자재 동향

환율

원자재

7. 특징 상한가 및 급등주

상한가 2종목

급등 30종목

급락 30종목

8. 가상화폐 시장 동향

9. 장마감 체크포인트

• 에스제이그룹(306040) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 아이쓰리시스템(214430) — 해외 방산업체와 618.20억원(최근 매출액대비 49.74%) 규모 공급계약(적외선 검출기 조립체) 체결(계약기간:2026-09-30~2029-09-01)
• 퀄리타스반도체(432720) — ㈜모빌린트와 53.50억원(최근 매출액대비 100.00%) 규모 공급계약(반도체 설계자산(IP) 라이선스 계약) 체결(계약기간:2026-09-30~2027-09-29)
• 미스토홀딩스(081660) — 보통주 1주당 960원 현금배당 결정(배당기준일:2026-10-16)
• 가온칩스(399720) — 178.80억원(최근 매출액대비 18.53%) 규모 공급계약(주문형 반도체 설계 개발) 체결(계약기간:2025-12-24~2027-10-01)
• 샤페론(378800) — 영업(잠정)실적 공시 – 매출액 4,771백만원
• 쏘카(403550) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 우진아이엔에스(010400) — 롯데건설주식회사와 103.25억원(최근 매출액대비 9.90%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2024-05-31~2026-11-30)
• 팬오션(028670) — 포스코플로우 (Posco Flow Co., Ltd)와 958.31억원(최근 매출액대비 1.80%) 규모 공급계약(장기화물운송계약) 체결(계약기간:2026-10-20~2030-08-30)
• 금호건설(002990) — 1,111.60억원(최근 매출액대비 5.81%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2025-09-30~2028-09-15)
• 제노레이(122310) — 보통주 1주당 50원 현금배당 결정(배당기준일:2026-09-30)
• 뷰티스킨(406820) — (주)웰메이크, 라온커머스 주식회사와 50.00억원(최근 매출액대비 9.10%) 규모 공급계약(화장품 공급계약 체결건) 체결(계약기간:2026-10-01~2027-12-31)
• 쏘카(403550) — 자사주 취득 신탁계약 해지 결정
• 뉴로메카(348340) — 주식회사 디아이씨와 19.80억원(최근 매출액대비 10.45%) 규모 공급계약(자동화 설비 발주) 체결(계약기간:2026-09-30~2026-12-15)
• LG에너지솔루션(373220) — Hanwha Q CELLS USA Corp와 12,813.10억원(최근 매출액대비 3.80%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2024-05-16~2026-10-01)
• 성광벤드(014620) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 스카이랩스(386380) — (주)대웅제약과 49.00억원(최근 매출액대비 61.74%) 규모 공급계약(CART O2(반지형 산소포화도 측정기, SpO2)) 체결(계약기간:2026-09-30~2026-11-30)
• 한국카본(017960) — 보통주 1주당 100원 현금배당 결정(배당기준일:2026-09-30)
• LS(006260) — LS ELECTRIC AMERICA Inc.와 1,812.29억원(최근 매출액대비 3.65%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-09-30~2030-01-30)
• 이노에이엑스(296640) — 보통주 1주당 350원 현금배당 결정(배당기준일:2026-09-30)
• 엘에스일렉트릭(010120) — LS ELECTRIC AMERICA Inc.와 1,812.29억원(최근 매출액대비 3.65%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-09-30~2030-01-30)
• 세미파이브(490470) — 주식회사 모빌린트와 1,209.52억원(최근 매출액대비 100.00%) 규모 공급계약(로보틱스 AI 반도체 설계 및 개발계약) 체결(계약기간:2026-07-27~2029-04-30)
• 아이에스동서(010780) — 남산 4-7 재개발정비사업조합과 3,451.42억원(최근 매출액대비 27.96%) 규모 공급계약 체결
• 씨케이솔루션(480370) — 229.84억원(최근 매출액대비 7.90%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2025-11-13~2027-07-31)
• 디아이(003160) — (Samsung Electronics Co., Ltd.)와 153.04억원(최근 매출액대비 3.50%) 규모 공급계약(반도체 검사장비 공급계약) 체결(계약기간:2026-09-30~2027-12-31)
• 두산에너빌리티(034020) — VIETNAM NATIONAL INDUSTRY – ENERGY GROUP (PVN)와 8,379.71억원(최근 매출액대비 4.91%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-10-06~2030-10-06)
• 대한해운(005880) — 포스코플로우 주식회사와 719.18억원(최근 매출액대비 5.63%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-10-09~2030-01-19)

당일 공시 647건 중 상장사 372건, 상세 27건

섹션 7개 출력 · 2개 스킵(5, 6)

사유 채움 28/62 (45%) — 공시 2 / 뉴스 26

1. 장전 스내치 한마디

답은 아직 절반입니다. 어제 삼성전자는 밀리고 SK하이닉스만 올라 두 본주가 함께 버티지 못했어요. 외국인도 코스피에서 2조원 넘게 팔았으니 기다리자는 판단은 오늘도 유효합니다.

밤사이도 혼조였어요. 나스닥은 소폭 올랐지만 필라델피아반도체는 제자리였고, 다우와 S&P500은 밀렸죠. 미국 대형 기술주가 버틴 것에 비해 지수 체력은 꽤 약했습니다.

금리가 벽입니다. 물가 둔화에도 강한 소비가 부각되면서 미 10년물 금리가 5.3% 쪽까지 올라왔고요. VIX는 16선이라 공포장은 아니지만, 주식의 몸값을 높게 쳐주기도 어려운 환경입니다.

호재는 있었어요. 마이크론의 실적은 예상을 웃돌았지만 주가는 움직이지 않았고, 미국 수급도 반도체에서 소프트웨어로 옮겨가는 모습이 나왔습니다. 좋은 뉴스만으로 반도체 왕좌를 다시 밀어 올리기에는 힘이 부족했다는 얘기예요.

환율은 숨통입니다. 원달러가 1,350원대인 점은 국내 대형주에 나쁘지 않아요. 다만 달러인덱스가 소폭 강해 외국인 매도가 바로 순매수로 바뀐다고 단정하기는 어렵겠죠.

무엇을 볼까요? 두 본주입니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 함께 오르고 외국인 매도가 줄어들면 눌림 매수를 천천히 살펴볼 수 있어요.

코스닥은 어떨까요? 어제 상승했지만 외국인은 매도했고, 개별 종목의 깃발만 보고 옮겨갈 자리는 아닙니다. 특히 상한가 종목과 작은 반도체주를 뒤늦게 따라가면 장중 흔들림을 그대로 맞을 수 있어요.

대응은 단순해요. 계속 말씀드리지만 레버리지는 금지입니다. 장 초반 반등보다 외국인 수급과 두 반도체 본주가 같은 방향을 가리키는지 확인하세요. 오늘도 먼저 맞히는 것보다 확인한 뒤 움직이는 편이 낫습니다.

2. 오늘의 요약

• 뉴욕 증시는 다우 50,906.05(-0.86%) / 나스닥 26,861.06(+0.24%) / S&P500 7,651.54(-0.25%) / 필라델피아 반도체 12,628.62(-0.00%)로 마감했습니다.
• 향후 45일 증시일정 26건, 공모청약 1건입니다.
• 전일 공시는 상장사 기준 673건이며 60건을 상세 정리했습니다.

3. 뉴욕 증시 마감

상승 종목 10종목

하락 종목 10종목

4. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• [美증시 특징주] 반도체서 소프트웨어로 ‘투심이동’…AI투자 소프트웨어로 확산 기대

핵심: 미 증시의 투자 관심이 반도체에서 소프트웨어로 옮겨가며 AI 투자 확산 기대가 부각됐다.

• 마이크론, 4분기 ‘어닝 서프라이즈’…CEO “2027년엔 더 좋은 실적 기대”-[美증시 특징주]

핵심: 마이크론의 4분기 어닝 서프라이즈와 2027년 실적 개선 기대가 부각됐다.

• [증시전략] 뉴욕증시, 물가 둔화에도 장기금리 급등 부담…혼조 마감

핵심: 물가 둔화에도 장기금리 급등이 부담으로 작용하며 뉴욕증시와 코스피가 흔들렸다.

• [아주증시포커스] 상반기 국내주식 투자이익 231조…’60대 이상’ 국장 잘했다 外

핵심: 상반기 국내주식 투자이익 231조 원과 60대 이상 투자 성과, 자사주 소각 공시가 함께 전해졌다.

• 3분기 거래대금 무너지며 코스피 6800선 마감…4분기는? [분석+]

핵심: 코스피는 3분기 첫 거래일보다 17.6% 낮은 6800선에서 마감하며 변동성을 드러냈다.

• 코스닥 올랐다…주성엔지니어링·에코프로비엠·HLB↑

핵심: 코스닥은 9월 마지막 거래일 상승했고 주성엔지니어링과 에코프로비엠, HLB 등이 강세를 보였다.

• 7000선 막힌 코스피…4분기 ‘실적의 힘’으로 고금리 넘을까

핵심: 코스피가 3분기 말 6838.04로 밀리며 고점 부담을 드러낸 가운데, 4분기 실적이 고금리 변수의 핵심으로 떠올랐다.

• [데일리 머니마켓] 나스닥 상승 반전

핵심: 외국인과 기관 매도로 코스피가 하락했지만, 미국 PCE 이후 추가 금리 인상 가능성 약화와 나스닥 반전이 글로벌 변수로 부각됐다.

• 코스피 약세…삼성전자·삼성전자우 하락, SK하이닉스·SK스퀘어는 올라

핵심: 시가총액 상위주의 흐름이 엇갈리며 코스피 약세 속에서도 SK하이닉스와 SK스퀘어의 상대적 강세가 나타났다.

• “실적은 안 꺾였다”…리서치센터장, 코스피 반등 넘어 9000까지 눈높여 [4분기 증시전망 ①]

핵심: 외국인·기관의 대규모 순매도와 개인의 물량 소화 속에서, 증권가는 4분기 외국인 수급 개선과 코스피 반등 가능성에 주목했다.

• [美증시 특징주] 마이크론 놀라운 실적에도 반도체 시간외 혼조…SK하이닉스 보합권

핵심: 마이크론의 예상 밖 호실적에도 시간외 반도체주 반응은 엇갈려, 업종 내 온도차가 드러났다.

• ‘삼전닉스’ 16조 던진 외국인…’K-반도체 ETF’는 담았다

핵심: 외국인이 삼성전자와 SK하이닉스는 순매도하면서도 국내 반도체 ETF를 사들여, 종목과 ETF 간 수급이 엇갈렸다.

해외 뉴스

• [뉴욕채권] 국채가 혼조…물가 안도에도 ‘강력’ 소비에 장기금리 질주

핵심: 물가 안도감에도 소비 강세가 이를 상쇄하며 미국 장기금리 상승 압력을 키웠다.

• 트럼프 “파월, 연준 이사회서 사임해야…그렇지 않으면 고소”

핵심: 트럼프가 파월의 사임과 고소를 거론하며 미국 금리정책을 둘러싼 정치적 긴장이 부각됐다.

• RBC “美30년물 국채금리 6% 도달할 수도”

핵심: 금리인상 기대 조정에도 기간 프리미엄과 재정 불확실성이 겹치며 30년물 금리 6% 가능성이 거론됐다.

• [채권/외환] 美 10년물 5.3% 돌파… PCE 둔화에도 장기금리 18년 만에 최고

핵심: PCE 둔화로 추가 인상 기대는 낮아졌지만 장기금리는 18년 만의 고점으로 올라 엇갈린 흐름을 보였다.

• [마켓 브리핑] 시장 예상 밑돈 PCE 지표에도 국채금리 ‘고공행진’

핵심: 예상보다 낮은 PCE에도 국채금리 고공행진이 이어지며 뉴욕증시는 주요 지수별로 엇갈렸다.

• [오늘의 글로벌마켓] 뉴욕증시, 물가 예상치 하회에도 국채금리 상승에 혼조세

핵심: 물가 지표가 예상치를 밑돌았지만 국채금리 상승이 부담으로 작용해 뉴욕증시는 혼조로 마감했다.

• SK하이닉스, 목표주가 340만원 유지하는 이유…”메모리 수요 견조”[클릭e종목]

핵심: AI·ASIC 확산과 HBM 수요 확대가 범용 메모리 공급을 제약하며 업황 개선 기대를 뒷받침한다.

• 모더나, 투자의견 ‘매도’ 하향에 5.35%↓⋯폼팩터 9.59%↑[뉴욕증시 무버]

핵심: 투자의견 하향에 모더나가 5% 넘게 하락한 반면 폼팩터는 9% 넘게 상승했다.

• 물가 둔화에도 美 10년물 5.3% 돌파⋯강한 성장에 금리 상승

핵심: 물가 둔화보다 강한 성장과 AI 투자 영향이 부각되며 미국 장기금리가 5.3%를 넘어섰다.

• 美 PCE 예상 밑돌았지만 국채금리 급등 … 뉴욕증시 혼조

핵심: 예상 밑돈 PCE에도 국채금리 급등 여파로 뉴욕증시는 혼조세를 보였다.

• 뉴욕증시 ‘혼조’…美 PCE 둔화 속 나스닥 ‘홀로 상승’

핵심: PCE 둔화 속에서도 다우와 S&P500은 내리고 나스닥만 상승해 지수별 흐름이 엇갈렸다.

• 美국채 ‘고금리 시대’ 회귀…10년물 5.3% 돌파에 ‘매도 악순환'(종합)

핵심: 미 10년물 금리 5.3% 돌파로 장기금리 상승과 국채 매도 악순환이 이어졌다.

5. 공모청약

공모청약 1건

섹션 5개 출력 · 3개 스킵(1, 4, 7)

미구현: 1(주간일정) · 7(테마 스케쥴) / 영구제외: 4(조언, PRD N3)

경제스내치 유튜브

어떻게 이어지는지 좀 더 디테일한 시장의 흐름을 영상으로 공부하고 싶으면 아래 유튜브 링크를 클릭해봐.

국제유가 100달러(약 13만4,100원), 중국이 방향 가를까?

증권가가 추정한 30조 배당에도 삼성전자는 왜 27만원을 지켰나

마이크론 실적 날 꼭 알아야 할 숫자, 매출 500억보다 가격

삼성전자 목표가 63만원으로 뛴 진짜 이유, HBM이 먹은 자리

코스피와 코스닥의 온도 차가 뚜렷한 하루였어. 코스피는 6,838.04로 0.48% 내렸지만 코스닥은 855.91로 0.72% 올랐지. 외국인과 기관이 코스피를 팔아낸 사이 코스닥에서는 기관과 개인이 지수를 받쳤어.

미국장은 반도체로 집중

지난밤 미국장은 다우 0.26%, 나스닥 0.09%, S&P500 0.17% 하락으로 약보합이었어. 반면 필라델피아 반도체지수는 1.32% 올랐지. 시장 전체가 무너진 게 아니라 반도체로 힘이 모인 흐름이었어.

지금 가장 큰 변수는 5%대를 이어가는 미국 국채금리야. AI 투자 계획 2조 달러가 물가의 2% 복귀를 늦출 수 있다는 판단도 나왔어. 투자는 성장에 도움이 되지만 물가와 금리에는 부담이 될 수 있다는 이야기지.

국채금리와 원유의 줄다리기

중동 원유 수출이 80%까지 회복된 점은 물가 부담을 덜 수 있는 재료야. 그래도 시장은 높은 국채금리를 먼저 보고 있어. 금리가 더 오르면 성장주가 눌리고, 진정되면 미국 반도체 강세가 국내로 이어질 수 있어.

코스피는 1.1% 갭 상승으로 출발했지만 0.48% 하락하며 사흘 연속 밀렸어. 외국인 2조489억 원, 기관 7,829억 원 순매도에 개인이 1조1,800억 원을 받았지. 위에서 받아줄 힘이 부족했던 전강후약 장이야.

코스피가 되찾아야 할 목선

코스피는 20선에 걸쳤고 120선보다 4.3% 아래야. 쌍바닥 후보가 힘을 받으려면 목선 6,996.12를 되찾아야 해. 위로는 7,181 저항이 있고, 아래로는 확신이 낮은 추세선 6,742.75와 지지 6,425를 차례로 봐야 해.

코스닥은 855.91로 나흘 연속 올랐어. 외국인은 681억 원을 순매도했지만 기관 488억 원, 개인 151억 원이 순매수했지. 20선보다 3.7% 위에서 수렴과 쌍바닥 목선 840.85를 돌파한 상태야.

코스닥 돌파 이후의 안착

이제 코스닥은 오르는 속도보다 자리를 지키는지가 중요해. 840 위에서 천장 862.5를 넘으면 직전 고점 879를 향한 힘을 확인할 수 있어. 862.5에서 밀려도 840을 지키면 구조는 남지만, 840 이탈은 돌파 약화 신호야.

해외 반도체 지도는 아직 위쪽 문을 두드리고 있어. 필라델피아 반도체지수는 12,629로 1.32% 올랐고 12,771과 천장 12,773.89가 바로 앞이야. TSMC도 456.94달러로 0.90% 오르며 60일 신고가를 기록했어.

국내 반도체의 다음 관문

삼성전자는 268,500원으로 1.47% 내려 120선을 하향 이탈했어. SK하이닉스는 1,776,000원으로 0.62% 올랐지만 목선 1,788,000원과 저항 1,792,000원이 붙어 있지. 반도체 강세가 국내 대형주 돌파로 이어지는지 봐야 해.

다음 장의 확인선은 분명해. 코스피가 6,996.12를 회복하면 전강후약 부담을 덜 수 있고, 6,742.75를 이탈하면 6,425의 지지를 봐야 해. 코스닥은 840, 반도체지수는 12,771과 12,773.89 부근이 기준이야. 세 경계선이 같은 방향을 가리키는지 먼저 보자.

1. 장후 스내치 한마디

아침 판단이 맞았을까요? 절반만 맞았어요. 외국인 매도가 줄고 두 반도체 본주가 함께 버텨야 한다고 했는데, 오늘은 그 조건이 끝내 만들어지지 않았습니다.

전강후약. 코스피는 상승 출발을 지키지 못하고 0.48% 밀리며 사흘째 하락했어요. 미국 장기금리 부담과 이어진 외국인 매도가 오후장을 눌렀죠.

반도체도 엇박자였어요. 삼성전자는 1.10% 내렸고 SK하이닉스는 1.02% 올랐습니다. 왕좌가 무너진 것은 아니지만 함께 버틴 것도 아니니, 새 매수를 기다리자는 아침 대응은 맞았어요.

수급은 차갑네요. 외국인은 코스피에서 2조원 넘게 팔았고 기관도 7천억원 넘게 매도했습니다. 필라델피아반도체가 1% 넘게 올랐는데도 국내 대형주를 끌어올리지 못한 장면, 솔직히 좀 불편하죠.

온도 차. 코스닥은 0.72% 오르며 나흘째 상승했고 코스피는 사흘째 밀렸어요. 그렇다고 작은 종목으로 급히 옮겨갈 때는 아닙니다. 실적이 반등의 분수령으로 떠오른 만큼 여전히 체급 우선이에요.

금리가 벽입니다. 미 10년물 금리는 5.25% 부근이고 VIX는 16선이라 공포장은 아니에요. 아침에 짚은 유가 급락은 숨통을 틔웠지만, 장기금리와 외국인 매도를 이기지는 못했네요.

내일도 수급입니다. 외국인 매도가 눈에 띄게 줄고 삼성전자와 SK하이닉스가 함께 돌아서면 본주의 눌림을 천천히 볼 수 있어요. 다시 엇갈리거나 장 초반 반등을 지키지 못하면 현금을 남겨두세요.

대응은 단순해요. 계속 말씀드리지만 레버리지는 금지입니다. 반등을 먼저 맞히려 하지 말고 외국인과 반도체 본주가 같은 방향을 가리키는지 확인한 뒤 움직이는 편이 낫습니다.

2. 오늘의 장마감 총평

• KOSPI는 6,838.04(-0.48%) / KOSDAQ는 855.91(+0.72%)로 마감했습니다.
• 상한가 4종목, 상승 주도 테마는 반도체 장비(1종목), 2차전지(장비)(1종목) 입니다.

3. 국내 증시

• KOSPI 시가 6,943.47 / 고가 6,965.64 / 저가 6,818.39
• KOSDAQ 시가 854.78 / 고가 862.50 / 저가 852.10

4. 아시아 증시 마감 동향

5. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• 코스피, 美 국채금리 급등 부담으로 0.48% 하락

핵심: 반도체 강세로 상승 출발한 코스피가 미국 국채금리 급등 부담에 오후 하락 전환하며 0.48% 내렸다.

• “1차 때와는 딴판”…2차 국민성장펀드 증권사 ‘완판’, 은행은 ‘썰렁'(종합)

핵심: 코스피 하락으로 밸류에이션 부담이 완화되자 2차 국민성장펀드는 증권사와 은행 사이에서 상반된 판매 흐름을 보였다.

• ‘전강후약’ 코스피 사흘째 내리막…외국인 나흘째 ‘팔자’

핵심: 미 국채금리 상승과 외국인 매도가 이어지며 코스피는 장 초반 강세를 지키지 못하고 사흘째 밀렸다.

• [오늘의 주목주] 삼성전자우 주가 4%대 내려, 코스피 외국인·기관 매도세에 6830선 약보합 마감

핵심: 외국인과 기관의 매도세 속에 삼성전자우가 크게 하락하며 코스피 상위주 약세가 두드러졌다.

• 美 30년물 국채금리 쇼크… 韓 국채 부담·亞 자금유출 경고등

핵심: 미 30년물 국채금리 충격이 한국 국채 부담과 아시아 자금 유출 우려를 키우는 흐름이다.

• [단독] 상반기 국내주식 투자이익 231조…’60대 이상’ 국장 잘했다

핵심: 상반기 국내주식 시장은 급락을 딛고 반등해 후반 사상 최고치 경신 흐름으로 이어졌다.

• 돌고 돌아 결국 실적…증시 반등 분수령 되나

핵심: 글로벌 거시 부담으로 코스피가 약세를 보인 가운데 실적이 반등의 분수령으로 부상했다.

• 외국인 ‘팔자’ 행렬에 코스피 3거래일째 하락

핵심: 외국인 매도세가 이어진 가운데 미국 반도체주 상승에도 국내 증시는 사흘째 하락했다.

• 亞증시 혼조…AI 훈풍 日 1.94% 급등·美 국채금리에 韓 0.48%↓

핵심: 일본 증시는 AI 훈풍에 급등했지만, 미국 국채금리 부담 속에 한국 증시는 하락했다.

• 삼성전자 1.47%↓·SK하이닉스 0.62%↑…주식 혼조 마감

핵심: 외국인과 기관의 동반 순매도 속에서 삼성전자는 내리고 SK하이닉스는 소폭 올랐다.

• [마감시황] 美 장기금리·이벤트 경계에 코스피 사흘째 하락…6838 마감

핵심: 미국 장기금리와 주요 이벤트를 경계한 코스피와 달리 코스닥은 반도체 장비주 강세로 상승했다.

• [中 증시 마감] 국경절 앞두고 보합…바이오테크 급등

핵심: 국경절 연휴를 앞둔 중국 증시는 기관 포지션 축소와 자금 회수 영향으로 보합권에 머물렀다.

해외 뉴스

• AI 투자 계획 2조달러…쿡 연준 이사 “물가 2% 복귀 늦출 수 있어”

핵심: AI 데이터센터 투자 확대가 건설 인력과 에너지 수요를 키워 미국 물가의 2% 복귀를 늦출 수 있다는 분석이 나왔다.

• 코스피, 美 국채금리 급등 부담으로 0.48% 하락

핵심: 반도체 강세로 상승 출발한 코스피가 미국 국채금리 급등 부담에 오후 하락 전환하며 0.48% 내렸다.

• 유조선 환승으로 봉쇄 뚫어…중동 원유수출 80% 회복

핵심: 유조선 환승으로 중동 원유 수출이 80%까지 회복됐지만 수요를 밑돌아 국제유가 고공행진은 이어질 전망이다.

• 美국채금리 5%대 고공행진…한은 금리인상 가능성 ‘촉각’

핵심: 미 국채금리의 5%대 상승세가 한·미 금리차를 넓힐 수 있어 한국은행의 추가 금리인상 가능성에 관심이 쏠린다.

• 유가 꺾이고 인상 전망 약해져도…美장기금리 ‘高高’

핵심: 유가 하락과 연준 추가 인상 전망 약화에도 미 장기 국채금리는 수십 년 만의 고점으로 치솟아 부담을 키웠다.

• “美 30년물 국채금리, 6%까지 오를수도”

핵심: 미 30년물 국채금리는 자본지출 붐과 고금리 유지 여건에 따라 6%까지 오를 가능성이 제기됐다.

• 美 30년물 국채금리 쇼크… 韓 국채 부담·亞 자금유출 경고등

핵심: 미 30년물 국채금리 충격이 한국 국채 부담과 아시아 자금 유출 우려를 키우는 흐름이다.

• 고금리·고유가에도 ‘증시 강세론’으로 돌아선 월가

핵심: 고금리 환경에서도 유가 안정 기대가 커지며 월가의 증시 강세론이 힘을 얻고 있다.

• 돌고 돌아 결국 실적…증시 반등 분수령 되나

핵심: 글로벌 거시 부담으로 코스피가 약세를 보인 가운데 실적이 반등의 분수령으로 부상했다.

• 연준 2인자 “인상 당장은 아냐” 10월 금리동결 가능성에 무게

핵심: 물가 부담은 남았지만 소비와 고용 둔화로 10월 연준 금리 동결 가능성에 무게가 실렸다.

• [테크 차이나] 창신테크놀로지, 349억위안 투자로 D램 승부수

핵심: 창신테크놀로지의 대규모 D램 투자가 중국 메모리 수요 확대와 업황 변곡 가능성을 함께 부각했다.

• [클릭 e종목]”OCI, 카본케미컬 수익성 예상보다 부진…목표가↓”

핵심: OCI는 카본케미컬 수익성 부진으로 목표가가 낮아졌지만 반도체 소재 업황은 견조했다.

6. 환율 및 원자재 동향

환율

원자재

7. 특징 상한가 및 급등주

상한가 4종목

급등 30종목

하한가 2종목

급락 29종목

8. 가상화폐 시장 동향

9. 장마감 체크포인트

• 상지건설(042940) — 하이클래스디벨롭 주식회사와 510.00억원(최근 매출액대비 29.33%) 규모 공급계약(신정동 66-2 공동주택 신축공사) 체결(계약기간:2025-05-01~2028-06-30)
• 비츠로시스(054220) — 국가철도공단과 57.92억원(최근 매출액대비 22.58%) 규모 공급계약(서해선 초지역 승강장안전문 제조설치) 체결(계약기간:2025-08-20~2026-09-30)
• 씨메스로보틱스(475400) — 주식회사 서흥과 52.91억원(최근 매출액대비 40.53%) 규모 공급계약(로봇 자동화 설비 납품) 체결(계약기간:2026-05-06~2026-09-30)
• 큐브엔터(182360) — Tencent Music Entertainment（Zhuhai）Company Limited와 122.22억원(최근 매출액대비 10.13%) 규모 공급계약(중국 내 음원 유통 계약) 체결(계약기간:2023-10-01~2026-09-30)
• 동양(001520) — 577.82억원(최근 매출액대비 7.53%) 규모 공급계약 체결
• 효성(004800) — 노르웨이 송전청(Statnett SF)와 3,833.39억원(최근 매출액대비 8.91%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2024-07-05~2032-01-30)
• 한신공영(004960) — 한국토지주택공사와 701.37억원(최근 매출액대비 6.10%) 규모 공급계약 체결
• 효성중공업(298040) — 노르웨이 송전청(Statnett SF)와 3,833.39억원(최근 매출액대비 8.91%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2024-07-05~2032-01-30)
• 3S(060310) — SILICON BOX Pte., Ltd.와 22.71억원(최근 매출액대비 8.37%) 규모 공급계약(600mm PLP-FOUP) 체결(계약기간:2022-07-05~2026-09-30)
• 선도전기(007610) — 한국전력공사와 26.05억원(최근 매출액대비 10.86%) 규모 공급계약 체결
• 바이넥스(053030) — 바이오의약품 개발 기업과 159.17억원(최근 매출액대비 10.28%) 규모 공급계약(바이오의약품 제조 공급 계약) 체결(계약기간:2024-09-24~2027-12-31)
• 삼성E&A(028050) — 90,287.69억원(최근 매출액대비 100.00%) 규모 공급계약 체결
• HDC(012630) — 갈산1구역 재개발정비사업조합과 1,729.01억원(최근 매출액대비 172901325216.00%) 규모 공급계약 체결
• 선익시스템(171090) — Jinan Goerpixel Technology Co., Ltd와 410.45억원(최근 매출액대비 36.35%) 규모 공급계약(Micro OLED 디스플레이 양산용 증착장비) 체결(계약기간:2026-01-08~2026-09-30)
• IPARK현대산업개발(294870) — 갈산1구역 재개발정비사업조합과 1,729.01억원(최근 매출액대비 172901325216.00%) 규모 공급계약 체결
• 필에너지(378340) — 정정항목과 963.09억원(최근 매출액대비 48.96%) 규모 공급계약(조건부 계약여부) 체결(계약기간:2024-03-18~2027-03-31)
• 대아티아이(045390) — 국가철도공단과 1,568.08억원(최근 매출액대비 148.57%) 규모 공급계약(제2철도교통관제센터 관제시스템 구축) 체결(계약기간:2023-12-20~2029-06-30)
• 강원에너지(114190) — (주)포스코퓨처엠과 436.20억원(최근 매출액대비 31.33%) 규모 공급계약(광양 양극재 5단계 기구부 공급계약) 체결(계약기간:2024-03-11~2026-10-31)
• 강원에너지(114190) — (주)포스코퓨처엠과 234.87억원(최근 매출액대비 32.90%) 규모 공급계약((광양 양극재 5단계) 수세설비) 체결(계약기간:2024-02-06~2026-10-31)
• 일신바이오(068330) — 오너브와 22.50억원(최근 매출액대비 20.80%) 규모 공급계약(동결건조기 공급 계약) 체결(계약기간:2026-01-12~2026-12-31)
• 스맥(099440) — 주식회사 세일엠티와 220.15억원(최근 매출액대비 10.94%) 규모 공급계약(공작기계 공급의 건) 체결(계약기간:2026-03-03~2026-11-30)
• 에이전트AI(060900) — (주)당진햇빛발전소 신평4호와 21.17억원(최근 매출액대비 16.13%) 규모 공급계약(햇살가득2호 태양광발전소 설치공사) 체결(계약기간:2026-09-30~2027-05-31)
• 씨메스로보틱스(475400) — 주식회사 서흥과 22.81억원(최근 매출액대비 17.47%) 규모 공급계약(로봇 자동화 설비 납품) 체결(계약기간:2026-06-12~2026-09-30)
• 삼성E&A(028050) — 3,808.39억원(최근 매출액대비 4.22%) 규모 공급계약 체결
• 누보(332290) — 미국소재의 글로벌 기업과 177.62억원(최근 매출액대비 24.32%) 규모 공급계약(녹차가루 공급계약) 체결(계약기간:2026-11-22~2026-09-30)
• 희림(037440) — 220.81억원(최근 매출액대비 12.37%) 규모 공급계약(카타르 루사일플라자타워 – Plots 3&4 설계 용역(Lusail Plaza Towers – Plots 3&4 Design Works)) 체결(계약기간:2020-01-12~2027-01-31)
• 희림(037440) — BRAC와 986.64억원(최근 매출액대비 73.05%) 규모 공급계약(DESIGN-BUILD SERVICES OF 3-Tower Block PROJECT) 체결(계약기간:2012-05-31~2029-09-30)
• 펨트론(168360) — KTG INTERNATIONAL CORPORATION와 52.74억원(최근 매출액대비 9.25%) 규모 공급계약(SMT 검사장비 공급계약 체결) 체결(계약기간:2026-03-10~2027-03-31)
• 현대로템(064350) — 육상교통국 (Land Transport Authority, LTA)와 3,103.42억원(최근 매출액대비 5.30%) 규모 공급계약 체결
• 유신(054930) — 경주에코에너지 주식회사와 400.42억원(최근 매출액대비 11.79%) 규모 공급계약(청경에너지(주)폐기물 종합처리시설 건설공사) 체결(계약기간:2025-04-22~2026-10-30)
• 삼호개발(010960) — 251.16억원(최근 매출액대비 6.25%) 규모 공급계약 체결
• 기가레인(049080) — Paralle Wireless와 36.19억원(최근 매출액대비 9.00%) 규모 공급계약(통신장비 납품의 건) 체결(계약기간:2026-04-17~2026-12-31)
• 우양에이치씨(101970) — TECHNIP ENERGIES FRANCE QATAR BRANCH와 75.25억원(최근 매출액대비 7.46%) 규모 공급계약(VESSEL(CLAD LARGE) 공급 계약) 체결(계약기간:2026-09-30~2027-12-31)
• 기가레인(049080) — Paralle Wireless와 24.95억원(최근 매출액대비 6.19%) 규모 공급계약(통신장비 납품의 건) 체결(계약기간:2026-04-17~2026-11-15)
• 대성미생물(036480) — 조달청과 39.75억원(최근 매출액대비 6.81%) 규모 공급계약((다수공급자계약)) 체결(계약기간:2025-10-14~2026-09-30)
• 엔케이(085310) — 계열회사와 50.07억원(최근 매출액대비 6.53%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2023-08-24~2027-06-30)
• 성우테크론(045300) — 54.79억원(최근 매출액대비 13.14%) 규모 공급계약(자동검사기외) 체결(계약기간:2025-11-24~2026-10-31)
• 씨엔플러스(115530) — 주식회사 삼해이앤씨와 283.76억원(최근 매출액대비 59.75%) 규모 공급계약(364.8MW 영광낙월 해상풍력 발전단지 조성공사 중 트랜지션피스 및 상부구조물 설치공사) 체결(계약기간:2025-12-24~2026-12-31)
• 세보엠이씨(011560) — 삼성이앤에이와 800.00억원(최근 매출액대비 11.17%) 규모 공급계약(평택 배관공사2) 체결(계약기간:2026-05-26~2027-12-31)
• 남광토건(001260) — 조달청과 733.83억원(최근 매출액대비 31.07%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2020-05-14~2027-06-09)
• 앱클론(174900) — 식품의약품안전처 식품의약품안전평가원과 4.24억원(최근 매출액대비 9.00%) 규모 공급계약(식품의약품안전평가원 시약 및 실험기자재 구매입찰_2026년 4월1기(제2026-148호)) 체결(계약기간:2026-05-20~2026-11-30)
• 계룡건설산업(013580) — 국가철도공단과 613.16억원(최근 매출액대비 2.69%) 규모 공급계약 체결
• 넥센(005720) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 계룡건설산업(013580) — 시흥거모피에프브이 주식회사와 822.34억원(최근 매출액대비 2.85%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-10-16~2029-08-15)
• SCL사이언스(246960) — (주)에스씨엘헬스케어와 10.17억원(최근 매출액대비 76.82%) 규모 공급계약(C-LAB 관리시스템 개발 용역) 체결(계약기간:2025-01-15~2026-12-28)
• 상상인(038540) — 자사주 취득 신탁계약 해지 결정
• 신도기연(290520) — LG Display Vietnam Haiphong Co., Ltd와 67.92억원(최근 매출액대비 21.28%) 규모 공급계약(디스플레이 제조용 장비) 체결(계약기간:2026-09-29~2028-01-19)
• HJ중공업(097230) — 한국중부발전㈜과 2,609.22억원(최근 매출액대비 14.60%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2023-09-18~2027-03-31)
• 모비스(250060) — 한국핵융합에너지연구원과 69.57억원(최근 매출액대비 50.08%) 규모 공급계약(고전압 전원장치 및 시그널컨디셔너 공급계약) 체결(계약기간:2021-12-09~2028-12-31)
• HD한국조선해양(009540) — 멕시코 소재 원유 개발 업체와 19,539.00억원(최근 매출액대비 21.60%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2023-07-01~2027-06-01)
• 동아지질(028100) — 332.54억원(최근 매출액대비 9.60%) 규모 공급계약 체결
• 현대무벡스(319400) — 금호타이어 주식회사와 720.00억원(최근 매출액대비 18.28%) 규모 공급계약(물류자동화 모듈 및 로봇 공급 등) 체결(계약기간:2026-09-29~2028-10-31)
• HD현대중공업(329180) — 멕시코 소재 원유 개발 업체와 19,539.00억원(최근 매출액대비 21.60%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2023-07-01~2027-06-01)
• 액스비스(0011A0) — 82.24억원(최근 매출액대비 14.54%) 규모 공급계약(이차전지(각형배터리) 제조공정용 레이저 시스템 공급) 체결(계약기간:2026-09-29~2027-09-28)
• 우원개발(046940) — (주)한화와 632.53억원(최근 매출액대비 21.79%) 규모 공급계약(도봉산-옥정 광역철도 2공구 건설공사) 체결(계약기간:2020-07-27~2027-12-31)
• 남광토건(001260) — 조달청과 298.44억원(최근 매출액대비 18.99%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2019-10-30~2026-10-02)
• 링크솔루션(474650) — 한화에어로스페이스 주식회사와 14.33억원(최근 매출액대비 10.92%) 규모 공급계약(달 착륙선 엔진/추력기 적층제조 공정 파라미터 개발 및 검증) 체결(계약기간:2026-09-29~2026-12-31)
• 한전산업(130660) — 1,297.16억원(최근 매출액대비 32.90%) 규모 공급계약 체결
• 삼성중공업(010140) — 버뮤다 지역 선주와 3,074.00억원(최근 매출액대비 2.90%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-09-29~2030-02-28)

당일 공시 1091건 중 상장사 671건, 상세 59건

섹션 7개 출력 · 2개 스킵(5, 6)

사유 채움 35/65 (54%) — 공시 1 / 뉴스 34

2026년 9월 29일 삼성전자가 대규모 배당을 앞둔 배당락일에도 27만원을 지켜서 정리해 봅니다. SK하이닉스까지 이틀째 약세였다는 이야기는 확인된 자료와 달라 함께 짚어봅니다.

배당락 원리와 우선주 수요 쏠림

1. 배당락은 배당을 받을 권리가 사라지는 날이라 주가에 하락 압력이 생길 수 있으며, 가게에서 사은품을 떼어낸 상품값이 낮아지는 것처럼 배당 가치가 주가에서 빠질 수 있다는 말임.

2. 다만 현금배당액만큼 주가가 자동으로 떨어지는 것은 아니며 당일 매수와 매도도 가격을 함께 결정하므로, 하락 폭이 실제 받는 세후 배당금보다 크면 배당을 받고도 전체 투자에서는 손해가 날 수 있음.

3. 2024년 3월 19일 기아는 배당락일 장중 6.64% 내린 11만9500원에 거래됐고, 당시에는 배당을 노리고 들어왔던 투자자들의 매도가 하락 원인으로 지목됨.

4. 배당은 공짜 돈이 아님.

5. 2026년 9월 23일 삼성전자우는 21만원대 후반으로 27만~28만원대인 보통주보다 20% 이상 저렴했고, 같은 배당금을 준다는 가정이 붙으면서 상대적으로 싼 삼성전자우에 매수세가 몰림.

6. 수요가 한곳에 몰림.

7. 증권가는 삼성전자의 3분기 주당 배당금을 4500~4654원 안팎으로 추산했지만, 증권사별 가정이 들어간 전망치일 뿐 확정 배당금은 아님.

8. 유진투자증권은 기존 보유 자사주와 취득 예정 자사주를 배당 대상에서 빼고 주당 4604원으로 계산함.

급등 뒤 급락과 27만원 종가 방어

9. 2026년 9월 25일 보도 기준 삼성전자는 최근 7거래일간 15% 이상 올라 28만5500원에 마감한 상태였음.

10. 외국인은 이달 중순 대규모 매도를 멈추고 최근 3거래일 연속 순매수로 돌아서 반등을 주도함.

11. 연간 100조원 안팎으로 추산된 주주환원 정책이 구체화된 점도 외국인 매수 전환의 배경으로 거론됨.

12. 분위기는 28일 뒤집힘.

13. 2026년 9월 28일 삼성전자는 5.43%, SK하이닉스는 5.05% 나란히 급락함.

14. 미국 기술주 약세와 미국 국채금리 상승, 인공지능 투자 속도 조절 우려가 국내 반도체주에 부담을 줬다는 해석이 나옴.

15. 29일 삼성전자는 전 거래일보다 1.48% 낮은 26만6000원에 출발한 뒤 장 초반 26만5000원까지 밀려 27만원 아래로 내려감.

16. 따라서 삼성전자가 27만원을 지켰다는 말은 장중 저가가 아니라 종가 기준임.

17. 오전 10시 41분에는 전 거래일보다 1.85% 오른 27만5000원까지 상승했고, 종가는 2500원 오른 27만2500원으로 상승률은 0.93%였음.

18. 배당락으로 밀린 가격을 전날의 5%대 급락 뒤 들어온 반발·저가 매수세가 뒤집었다는 게 언론의 해석임.

반등 해석의 빈칸과 반도체 비교

19. 여기서 문제가 보임.

20. 다만 외국인·기관·개인 가운데 누가 반등을 주도했는지 보여 주는 투자자별 수급 수치는 수집 자료에 없음.

21. SK하이닉스도 29일 0.74% 내린 175만5000원에 출발했지만, 오전 10시 41분에는 0.45% 오른 177만6000원으로 반등함.

22. SK하이닉스의 29일 종가는 확인되지 않아 이틀째 약세였다고 단정할 수 없음.

23. 엔비디아가 28일 기존 자사주 매입 계획에 1500억달러를 추가하기로 한 결정도 반도체 투자심리에 긍정적인 재료로 거론됨.

배당 이후 실적과 주주환원 변수

24. 배당 이벤트가 끝나는 10월 이후에는 4분기부터 본격화할 HBM4 공급 확대와 파운드리 점유율 개선이 주가를 좌우할 전망임.

25. HBM4는 인공지능 반도체가 많은 데이터를 빠르게 주고받도록 돕는 차세대 고대역폭 메모리임.

26. 파운드리는 다른 회사가 설계한 반도체를 주문받아 대신 생산하는 사업임.

27. 증권가는 삼성전자의 3분기 영업이익이 110조원을 넘을 것으로 전망함.

28. 원·달러 환율 하락과 범용 D램 가격 상승세 둔화 때문에 실적 눈높이는 당초보다 소폭 낮아지는 중임.

29. 삼성전자 목표주가는 유안타증권 63만원부터 BNK투자증권 27만원까지 크게 갈림.

30. BNK투자증권은 증설 물량이 본격화되는 2027년부터 D램 평균판매단가가 하락해 4분기에는 전 분기보다 30% 떨어질 수 있다고 전망함.

31. 결국 10월 이사회에서 나올 주주환원 세부안과 3분기 실적 발표가 다음 분수령임.

한줄 코멘트. 삼성전자는 배당락일에 26만5000원까지 밀렸지만 27만2500원으로 마감해 가격 회복력을 보여줬음. 그렇다고 배당락 위험이 사라졌거나 상승 추세가 확정됐다고 보기는 어려움. 이제는 예상 배당금보다 HBM4 공급, 파운드리 개선, D램 가격과 실제 실적을 지켜볼 필요가 있음. 목표주가가 27만원과 63만원으로 갈릴 만큼 전망 차이가 커서 투자 판단에도 나쁘지 않은 경계 신호임.

참고한 자료

1. 뉴스1 · "100주 갖고 있으면 45만원?"…'역대급 30조' 삼전 배당 막차 D-1 2026-09-27
2. 부산파이낸셜뉴스 · "63만원 간다" vs "27만원 추락"…삼성전자 목표주가 두고 증권가 '극과 극' 전망, 왜? 2026-09-25
3. 뉴스핌 · [특징주] 삼성전자 2026-09-29
4. Daum | 더팩트 · 배당락에도 '빨간불'…삼성전자, 5% 급락 하루 만에 반등
5. 비즈니스포스트 · 기아 주가 장중 7%대 하락, 배당락 영향으로 매도물량 쏟아져 2024-03-19
6. 리드경제 · 30조 배당 막차에 '우선주 소각' 제안까지… 삼성전자우 쏠림 배경과 변수 < 경제 < 기사본문 2026-09-23

마이크론 실적 발표를 앞두고 삼성전자와 SK하이닉스에 어떤 신호를 줄지 정리해 봅니다. 2025년 8월 이후 실적과 2026년 전망을 함께 살펴보겠습니다.

마이크론 실적과 높아진 시장 기대

1. 마이크론은 삼성전자와 SK하이닉스에 이은 글로벌 3위 메모리 기업이며, 주요 반도체 기업 가운데 실적을 먼저 발표해 메모리 업황의 ‘풍향계’로 불림.

2. 2025 회계연도 4분기 매출은 113억1500만달러(약 15조2,959억원), 매출총이익률은 44.7%였음. 이번 월가 예상치는 매출 507억8400만달러(약 68조6,600억원), 매출총이익률 86.3%, 주당순이익 31.16달러(약 4만2,128원)로 회사가 제시한 가이던스의 중간값보다 조금 높음. 매출총이익률은 제품을 팔아 원가를 빼고 얼마나 남겼는지를 보여주는 숫자인 만큼 시장의 눈높이가 이미 높은 상태임.

3. 기대의 불이 붙었음.

HBM이 만든 메모리 가격 상승 구조

4. 메모리 호황의 구조를 이해하려면 HBM부터 볼 필요가 있음. HBM은 D램 칩을 여러 개 쌓아 AI 연산에 필요한 데이터를 빠르게 전달하는 고급 메모리이며, 일반 D램보다 웨이퍼 생산능력을 세 배 사용함. 같은 주방에서 손이 세 배 더 가는 메뉴를 늘리면 다른 메뉴를 적게 만들 수밖에 없는 것처럼, 업체들이 HBM 생산을 늘릴수록 PC·모바일·일반 서버용 D램 공급이 줄어 가격이 오르는 구조임.

5. 2026년 1분기 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스 58%, 삼성전자와 마이크론이 각각 21%로 집계됐음. 점유율 산정 기준은 공개되지 않았지만 SK하이닉스가 HBM에서 크게 앞선 모습임.

6. 마이크론은 삼성전자나 SK하이닉스와 사업 구성이 다름. 2026 회계연도 3분기 매출의 76%를 D램에서 올렸고, D램 매출은 1년 전 71억달러(약 9조5,992억원)에서 313억달러(약 42조3,176억원)로 늘었으며 낸드 매출도 22억달러(약 2조9,744억원)에서 99억달러(약 13조3,848억원)로 증가함.

7. 이 성장은 판매량보다 가격이 이끌었음. 직전 분기보다 D램 가격은 60%대 초반 올랐지만 비트 출하량은 한 자릿수 초반 증가에 그쳤고, 낸드도 가격은 80%대 중반 뛰었지만 비트 출하량은 한 자릿수 중반 늘어나는 데 그쳤음. 비트 출하량은 메모리 용량을 기준으로 실제 얼마나 많은 제품을 팔았는지 보여주는 지표이므로, 물건을 압도적으로 많이 팔았다기보다 같은 물건의 가격표가 크게 오른 셈임.

8. 2026년 9월 분석에서는 HBM 가격 상승폭이 상대적으로 작아 HBM 비중이 작은 마이크론이 오히려 더 큰 가격 효과를 봤다는 해석도 나왔음. 결국 실적의 핵심은 가격임.

HBM4 전환과 장기 공급 부족 전망

9. 판이 달라지기 시작함.

10. 마이크론은 2026년 6월 24일 기준 HBM4 매출 10억달러(약 1조3,520억원)를 넘겼고, HBM4 12단 제품의 생산 확대 속도도 HBM3E 12단보다 두 배 빨랐음. 삼성전자와 SK하이닉스도 범용 메모리 가격과 HBM4 전환을 함께 봐야 하는 이유임.

11. 2026년 6월 한화투자증권은 3분기 범용 D램 가격이 전 분기보다 15~25%, 낸드는 20~25% 오를 것으로 예상했음. 2026년 대부분 기간에 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 프리미엄 AI 메모리 생산능력이 사실상 판매된 상태라는 보도도 나왔으며, 엔비디아·마이크로소프트·아마존·메타의 AI 인프라 경쟁이 프리미엄 메모리 수요를 밀어 올린 배경임.

12. SK하이닉스는 2027년 D램 수급 불균형이 더 심해지고 빨라도 2030년에야 균형이 올 것으로 전망했음.

호황 둔화 위험과 주가의 엇갈린 신호

13. 장기 계약은 호황의 위쪽을 막을 수도 있음. 일부 애널리스트는 가격 상한과 하한을 둔 계약이 일정 수준을 넘는 가격 상승분을 제한할 수 있다고 봤고, D램 비트 출하 증가율도 2026년 20% 중후반에서 2027년 약 15~20%로 둔화될 수 있다는 전망이 나왔음.

14. 씨티는 2026년 8월 마이크론의 향후 4개 분기 D램·낸드 가격 상승세가 직전 분기 대비 둔화될 것으로 예상했음. 향후 1년 사이 매출총이익률이 70%대 중반으로 내려갈 것으로 전망하면서 목표주가를 1,400달러(약 189만2,800원)에서 1,150달러(약 155만4,800원)로 낮췄지만 투자의견은 매수를 유지했음.

15. 직전 3분기 실적이 예상을 23.79% 웃돌았는데도 마이크론 주가는 발표 후 30일 동안 32.39% 하락했음.

16. 2026년 9월 25일 기준 주가는 1,080.53달러(약 146만877원)로 1년 동안 569.27% 오른 상태였음.

17. 같은 시점 애널리스트 평균 목표가는 1,515.54달러(약 204만9,010원)였고 선행 PER은 7배였음.

18. 낮은 선행 배수는 시장이 2027년 예상 이익을 오래가는 이익보다 경기순환적인 이익으로 본다는 해석이 있었음.

한줄 코멘트. 마이크론 실적은 삼성전자와 SK하이닉스의 방향을 보여주는 풍향계가 맞지만 세 회사의 HBM 비중이 달라 숫자가 똑같이 움직인다고 볼 수는 없음. 이번에는 매출 자체보다 가격 상승세와 매출총이익률이 높은 기대치를 지키는지가 중요함. 범용 메모리 가격과 HBM 공급 부족은 국내 두 회사에도 나쁘지 않은 소식이지만, 이미 크게 오른 기대와 가격 상승세 둔화 가능성은 함께 지켜볼 필요가 있음.

참고한 자료

1. wowtv.co.kr · '삼전닉스 풍향계' 마이크론 실적 발표…'만스피' 랠리 분수령 – 와우넷 오늘장전략 2026-06-22
2. 뉴데일리 · HBM 쏠림에 D램 품귀, 낸드도 증산 지연 … 가격 또 25% 뛴다 2026-06-26
3. 비즈니스포스트 · CXMT HBM 점유율 2년 내 10% 전망, 삼성전자 SK하이닉스 범용D램 이어 HBM도 중국과 기술격차 좁혀진다 2026-08-25
4. InsiderFinance · Micron Q4 2026 Earnings Preview
5. Hudson Labs · See if Micron (MU) can deliver $50B Q4 revenue and 86% gross margin. Get the latest earnings preview, guidance, and key factors for 2026. 2026-09-10
6. 24/7 Wall St. · Micron at $1080: The Street Loves What It Sees Underneath The Headlines 2026-09-25
7. TechStock² · Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) edges lower as memory stock slide contained by contracts 2026-08-07
8. The Motley Fool · Prediction: Micron's Sept. 30 Earnings Will Confirm the Memory Shortage Isn't Over 2026-09-14
9. Yahoo Finance · Micron may be sitting on a 'substantial' surprise

1. 장전 스내치 한마디

어제 본주는 무너지지 않았어요. 삼성전자는 1% 남짓 올랐고 SK하이닉스도 강보합으로 반도체 왕좌를 지켰죠. 절반의 답입니다.

벽이 사라졌을까요? 아니요. 미국 10년물 금리가 5.25% 부근까지 올라와 성장주의 값을 계속 깎고 있거든요.

밤사이 필라델피아반도체는 1% 넘게 올랐습니다. 온도 차. 마이크론과 TSMC는 상승했지만 엔비디아는 밀려, 반도체 전체보다 실적이 받쳐주는 종목을 고르는 장이에요.

마이크론 실적 발표도 앞두고 있습니다. 기대만으로 먼저 달리기보다 AI 투자 사이클이 실제 숫자로 확인되는지 봐야 하죠. 성급할 이유는 없어요.

원달러가 1,350원대에 머문 점은 국내 대형주에 숨통을 틔워줍니다. 사우디의 원유 수출 재개 소식에 WTI와 브렌트유도 크게 밀렸고요. 숨통은 트였어요.

그래도 수급은 냉정해요. 외국인은 전일 코스피에서 3조원 가까이 팔았고 코스닥에서도 매도했습니다. 오늘 첫 갈림길은 외국인 매도가 실제로 줄어드는지예요.

LG에너지솔루션이 3% 넘게 밀린 흐름도 가볍게 볼 장면은 아닙니다. 본주가 흔들리는데 작은 종목만 튀면 장이 좀 개판이 되거든요. 체급 우선.

대응은 단순해요. 삼성전자와 SK하이닉스가 함께 버티고 외국인 매도가 줄면 본주의 눌림을 볼 수 있을 거예요. 둘 중 하나라도 밀리면 새 매수는 기다리세요.

계속 말씀드리지만 레버리지는 금지입니다. VIX가 16선이라 공포장은 아니어도 장기금리가 높은 만큼 추격할 자리는 아니죠. 추격보다 확인. 현금을 남겨둔 채 반도체 본주의 수급부터 천천히 보세요.

2. 오늘의 요약

• 뉴욕 증시는 다우 51,349.92(-0.26%) / 나스닥 26,797.54(-0.09%) / S&P500 7,670.84(-0.17%) / 필라델피아 반도체 12,629.16(+1.32%)로 마감했습니다.
• 향후 45일 증시일정 29건, 공모청약 1건입니다.
• 전일 공시는 상장사 기준 459건이며 33건을 상세 정리했습니다.

3. 뉴욕 증시 마감

상승 종목 10종목

하락 종목 10종목

4. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• [마켓 프리뷰] 美국채금리에 코스피 이틀째 후퇴…삼전닉스 보합권

핵심: 미국 장기 국채금리 상승과 뉴욕증시 약세가 겹치며 코스피가 이틀째 밀렸고 대형 반도체주는 보합권을 보였다.

• [美증시 특징주] 세계최대 크루즈 카니발, 어닝서프에 13% 폭등…예약률 사상최고

핵심: 카니발은 분기 실적이 시장 기대를 웃돌고 예약률도 사상 최고를 기록하며 주가가 급등했다.

• [증시전략] 마이크론 실적 발표 D-1…AI 투자 사이클 확인할까?

핵심: 코스피가 국채금리 부담 속 낙폭을 일부 만회한 가운데 마이크론 실적이 AI 투자 사이클의 확인 변수로 부각됐다.

• [뉴욕증시] 유가급락·국채금리 고공행진 ‘약보합’···반도체 ‘강’·금융 ‘약’

핵심: 미 국채금리 급등과 유가 하락에 뉴욕증시는 약보합을 보였지만 반도체 강세가 낙폭을 제한했다.

• 코스피, 반도체 반등 시도…美 국채금리 5.2%가 ‘복병’

핵심: 반도체 반등을 시도하는 코스피에 국채금리 5.2%와 마이크론 실적이 투자심리를 좌우할 변수로 떠올랐다.

• [美증시 특징주] 오라클 하락 늪에서 급등…최대고객 오픈AI 매출 급증이 ‘호재’

핵심: 오라클은 연속 급락 뒤 오픈AI의 매출 급증 소식이 호재로 부각되며 반등했다.

• [뉴욕증시 마감시황] 장기금리 부담에도 반도체주 반등…하이닉스 ADR 2.6%↑ 코스피 부담 덜어주나

핵심: 장기금리 부담은 이어졌지만 반도체주 반등이 코스피 하방 부담을 일부 덜어주는 흐름을 보였다.

• [데일리 머니마켓] 금리·유가 부담 지속

핵심: 금리와 유가 부담이 이어진 가운데 미국 중소형주와 일본·한국 증시가 동반 약세를 나타냈다.

• “10월 증시 분위기 바뀌나”…삼전닉스 개미들 긴장하는 이유 [분석+]

핵심: 마이크론 실적 발표를 앞두고 고금리와 AI주 주도력 회복 여부가 삼성전자·SK하이닉스 흐름의 변수로 부각됐다.

• 코스피 약세…삼성전자 장중 반등·삼성전기도 강세, LG엔솔은 하락

핵심: 코스피는 장중 낙폭을 일부 만회했지만 대형주 흐름이 엇갈리며 약세로 마감했다.

• [美증시 특징주] 애플, ‘뮤즈’ 위협론에 급락…메타는 3일만에 급등

핵심: 애플은 메타의 AI 에이전트가 기존 영업기반을 위협할 수 있다는 우려로 급락한 반면 메타는 사흘 만에 급등했다.

• 배당락 딛고 일어선 삼전·SK하닉…코스피 하락 방어

핵심: 배당락 이후 삼성전자와 SK하이닉스가 강보합·약보합권을 지키며 코스피의 추가 하락을 방어했다.

해외 뉴스

• [마켓 프리뷰] 美국채금리에 코스피 이틀째 후퇴…삼전닉스 보합권

핵심: 미국 장기 국채금리 상승과 뉴욕증시 약세가 겹치며 코스피가 이틀째 밀렸고 대형 반도체주는 보합권을 보였다.

• 뉴욕증시, 국채금리 고공행진에 약보합 마감⋯다우 0.26%↓[종합]

핵심: 미 30년물 국채금리가 장중 5.6%를 넘어서며 고금리 부담이 뉴욕증시의 약보합 마감을 이끌었다.

• 미 30년물 국채금리 5.6% 돌파…뉴욕증시, 고금리 압박에 약보합 마감

핵심: 20여 년 만의 미국 장기금리 고점이 주요 지수 상승을 제한하며 뉴욕증시가 약보합으로 마감했다.

• 뉴욕증시, 국채 금리 상승속 약보합세 다우 0.26%↓…국제유가 WTI 3.5%↓

핵심: 장기물 국채금리 상승 속 뉴욕증시는 약보합에 그쳤고 국제유가 WTI는 3.5% 하락했다.

• 오라클, AI 에이전트 ‘퓨전 클로’ 공개…주가 3.9%↑

핵심: AI 기반 엔터프라이즈 소프트웨어 경쟁력 강화 기대가 반영되며 오라클 주가가 3.9% 상승했다.

• 운명의 운전대 잡은 연준… 비트코인·이더리움·XRP ‘거대한 폭풍전야’

핵심: 연준의 금리 행보를 좌우할 인플레이션·고용 흐름에 시장 시선이 쏠리며 주요 가상자산은 관망세를 보였다.

• 국제유가, 사우디 홍해 원유 수출 재개에 급락…WTI 3.5%↓

핵심: 사우디의 홍해 원유 수출 재개로 공급 회복 기대가 커지며 국제유가가 급락했다.

• [마켓 브리핑] 치솟는 美 국채금리…뉴욕증시 약보합권 ‘선방’

핵심: 미 장기 국채금리 급등에도 AI 관련주가 증시 하단을 지지하며 뉴욕증시는 약보합에 그쳤다.

• [뉴욕채권] 국채가 혼조…지표 부진·유가 급락에도 장기금리 또 신고점

핵심: 경제지표 부진과 유가 급락에도 미국 장기금리는 신고점을 경신하며 수익률곡선이 가팔라졌다.

• 증시 오늘 ‘핫이슈’…”고금리? 정말 문제면 나스닥 이미 -20%는 빠져야”

핵심: 장기 국채금리 상승이 증시를 압박했지만 뉴욕 3대 지수는 약보합으로 마감했다.

• 국제유가, 중동 원유 수출 회복 조짐에 하락⋯WTI 3.5%↓[상보]

핵심: 중동의 원유 공급 회복 조짐이 부각되면서 국제유가 하락세가 이어졌다.

• 美증시, 치솟는 국채금리에 3대 지수 이틀째 하락

핵심: 미 장기 국채금리 상승 부담이 커지며 뉴욕증시 3대 지수가 이틀째 하락했다.

5. 공모청약

공모청약 1건

섹션 5개 출력 · 3개 스킵(1, 4, 7)

미구현: 1(주간일정) · 7(테마 스케쥴) / 영구제외: 4(조언, PRD N3)

경제스내치 유튜브

어떻게 이어지는지 좀 더 디테일한 시장의 흐름을 영상으로 공부하고 싶으면 아래 유튜브 링크를 클릭해봐.

국제유가 100달러(약 13만4,100원), 중국이 방향 가를까?

삼성전자 목표가 63만원으로 뛴 진짜 이유, HBM이 먹은 자리

같은 날 삼성전자 목표가 28만원 차이 난 진짜 이유

삼성전자 한 분기 영업이익 100조, 진짜 이유는 마진

코스피와 코스닥의 온도 차가 뚜렷했던 하루야. 코스피는 외국인이 29,651억을 순매도하며 6,870.81, 0.27% 내렸고, 코스닥은 840을 지키며 849.8, 0.38% 올랐어. 지수보다 수급과 차트의 갈림길을 봐야 했지.

미국 증시의 가격 부담

밤사이 다우는 0.67%, 나스닥은 0.92%, S&P500은 0.77% 내렸고 필라델피아 반도체지수도 1.61% 밀렸어. 미국채 30년물 금리가 24년 만에 최고 수준이라는 소식과 마이너스로 돌아선 어닝일드갭이 주식의 가격 부담을 키웠지.

그렇다고 거품론만 보고 겁낼 자리는 아니야. 코디악 사이언스가 178% 급등한 반면 몽고DB는 18.5% 내렸듯 지수 약세 속에서도 기업별 온도 차가 컸거든. 금리 부담과 종목 흐름을 따로 확인해야 해.

외국인 매도와 코스피 목선

코스피는 이틀 연속 하락했지만 20선 위는 지켰고 120선은 아직 회복하지 못했어. 전고점 바닥은 6,408.82, 목선은 6,996.12, 천장 7,171.52는 네 번 터치했어. 지금은 7천보다 목선 회복 여부가 더 분명한 기준이야.

코스피 거래대금은 17.99조였어. 기관이 1,182억, 개인이 12,028억을 순매수했지만 외국인의 큰 매도를 받아내는 구도였지. 지수가 0.27%만 내렸다고 안쪽 압력까지 작았다고 보기는 어려워.

코스닥의 상향 돌파

코스닥은 사흘 연속 상승하며 수렴을 위로 돌파했어. 바닥 781.89를 두 번 다지고 쌍바닥 후보 목선 840.85와 지지 840 위에 남았지. 거래대금은 7.45조, 외국인은 1,303억 순매도, 기관과 개인은 각각 62억, 1,473억 순매수였어.

엇갈린 반도체 대장주

대형 반도체도 한 방향은 아니었어. 삼성전자는 272,500원으로 0.93% 올라 20선과 120선 위에서 마쳤지만, SK하이닉스는 1,765,000원으로 0.17% 내리며 이틀째 하락했어. 각각 가까운 저항 회복이 먼저야.

삼성전자는 280,250원을 회복한 뒤 목선 285,000원을 봐야 해. SK하이닉스는 1,788,000원과 1,792,000원을 넘는지, 반대로 1,725,000원을 이탈하는지 확인하면 돼. 같은 업종이어도 기준선은 따로 읽어야 하지.

미국에서는 엔비디아가 228.86달러로 1.68% 올라 229달러와 목선 230.47달러를 앞뒀고, TSMC는 452.88달러로 0.5% 상승하며 60일 신고가를 기록했어. 반면 구글과 마이크로소프트는 각각 0.34%, 1.35% 내렸어.

다음 거래일 확인선

내일 코스피는 먼저 6,996.12를 되찾는지 보자. 회복하면 7,185 저항이 다음 관문이고, 밀리면 확신이 낮은 상승추세 지지선 6,724.91과 아래 지지 6,425가 차례로 작동하는지 확인해야 해.

코스닥은 840 위를 지키면 직전 고점 879를 향한 힘을 볼 수 있어. 840을 이탈하면 이번 상향 돌파가 흔들리는지, 821.5 부근까지 지도가 넓어지는지 확인해야 하고. 서두르지 말고 두 시장의 갈림길과 힘이 번지는 업종을 야금야금 점검해 보자.

1. 장후 스내치 한마디

코스피는 이틀째 밀렸지만 낙폭은 크지 않았죠. 외국인이 3조원 가까이 팔았고 개인이 받아낸 장입니다. 불안한 균형.

아침 판단은 맞았을까요? 외국인 매도가 끝나지 않았다는 경계는 맞았습니다. 다만 삼성전자와 SK하이닉스까지 다시 무너질 수 있다는 걱정은 빗나갔어요.

본주는 버텼어요. 삼성전자는 1% 남짓, SK하이닉스도 소폭 오르며 반도체 왕좌를 지켰습니다. 그래도 좋은 반등은 아니죠.

벽은 그대로예요. 미국 10년물 금리가 5.24%까지 오른 부담이 이어졌고, 외국인 매도도 눈에 띄게 줄지 않았습니다. 반도체 실적 기대가 주가를 받쳤지만 금리와 환율 변수가 호황의 값을 깎는 구조예요.

코스닥은 사흘째 올랐습니다. 하지만 외국인은 코스닥에서도 팔았고 LG에너지솔루션은 3% 넘게 밀렸어요. 지수 상승만 보고 개별주 불꽃을 따라갈 장은 아닙니다.

내일의 지도는 단순해요. 삼성전자와 SK하이닉스가 오늘 반등을 지키면서 외국인 매도가 줄어드는지 먼저 보세요. 둘 중 하나라도 빠지면 새 매수는 좀 더 기다리는 편이 낫습니다.

추격은 금지입니다. 계속 말씀드리지만 레버리지와 곱버스도 손대지 마세요. 본주를 보유했다면 성급히 던질 자리는 아니지만, 외국인이 돌아오기 전까지 현금을 남겨두는 대응이 맞아요.

2. 오늘의 장마감 총평

• KOSPI는 6,870.81(-0.27%) / KOSDAQ는 849.80(+0.38%)로 마감했습니다.
• 상한가 4종목, 상승 주도 테마는 기업인수목적회사(SPAC)(2종목), 자동차부품(1종목), 미디어(방송/신문)(1종목) 입니다.

3. 국내 증시

• KOSPI 시가 6,844.41 / 고가 6,898.36 / 저가 6,782.99
• KOSDAQ 시가 843.87 / 고가 849.82 / 저가 833.62

4. 아시아 증시 마감 동향

5. 오늘의 주요 뉴스

국내 뉴스

• [오늘의 주목주] SK이노베이션 주가 7%대 내려, 코스피 외국인 매도세에 6870선 약보합 마감

핵심: 외국인 매도세 속 코스피가 약보합으로 밀린 가운데 SK이노베이션이 시총 상위주 중 두드러진 하락을 보였다.

• [마감 시황] 코스피, 6,870선 턱걸이 하락…외국인 2조 9,000억 매도 폭탄 속 개인·기관 방어

핵심: 외국인의 2조9000억원 매도에 코스피가 하락했지만 개인·기관이 방어했고 삼성전자에 거래가 집중됐다.

• [증시 오늘] 코스피 6870선 후퇴

핵심: 코스피는 외국인 순매도와 개인·기관 순매수의 맞대응 속에 6870선에서 거래를 마쳤다.

• [NZSI INDEX] 2026년 9월 22일…좋은 종목과 투자하기 좋은 종목은 다르다

핵심: AI 기대가 반도체주를 지지했지만 유가·국채금리·중동 정세가 시장의 상승을 제약했다.

• ‘미 국채 금리 악재’ 코스피, 0.27% 하락 마감

핵심: 미국 국채 금리 급등 악재가 이어지며 코스피는 2거래일 연속 하락세를 기록했다.

• “삼전·닉스 3분기 실적, 7조·8조 낮다”… 1300원대 환율에 수출기업 ‘발목’

핵심: 1300원대 환율이 수출기업을 압박하는 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 3분기 실적 눈높이도 낮게 제시됐다.

• 자사주 거의 다 샀고 … 삼전닉스 주가는요?

핵심: 외국인과 개인의 매도 물량을 기타법인이 대규모 순매수로 받아내며 수급 균형을 맞췄다.

• [마감시황] 美 국채금리 부담에 코스피 이틀째 하락…외국인 2.9조 매도

핵심: 미국 국채금리 상승과 외국인의 2조9045억원 순매도가 겹치며 코스피가 이틀 연속 하락했다.

• 증시 주인공 된 자산운용사…주가 최대 변수됐다

핵심: 외국인 매도와 개인 매수 약화 속에 자산운용사 자금이 코스피의 핵심 수급 변수로 부상했다.

• 삼성전자 0.93%↑·SK하이닉스 0.17%↓…주식 혼조 마감

핵심: 외국인 순매도가 삼성전자와 SK하이닉스에 집중된 가운데 코스피는 하락했고 두 종목은 엇갈렸다.

• 외국인 매도에 코스피 6870선 하락 마감

핵심: 외국인의 2조9000억원대 매도에도 기관과 개인의 순매수가 유입됐지만 코스피는 하락 마감했다.

• “배당락 맞은 삼성전자 급반전”…外人 3조 던진 코스피는 하락

핵심: 배당락 여파로 하락하던 삼성전자는 저가 매수세에 상승 전환했지만 외국인 매도로 코스피는 내렸다.

해외 뉴스

• “구조적 변화가 온다”…머니무브 시대, ‘이기는’ 코·주·부 투자전략 모색(종합) [2026 한국금융투자포럼]

핵심: 연준 수장 교체와 금리 상승에도 미국 경기와 대출 흐름이 견조해 자금 이동에 대응한 투자전략이 논의됐다.

• 미국채 금리발작은 인과응보…그래도 증시 낙관론 외치는 이유 [특파원 인사이트] – 매일경제

핵심: 추가 금리 인상 전망에도 AI 주도 성장세가 고금리 부담을 상쇄할 수 있다는 미국 증시 낙관론이 제기됐다.

• 美 국채 30년물 금리 24년만에 최고

핵심: 미 국채 30년물 금리 급등이 뉴욕증시 전반의 급락을 부른 가운데 공급 차질 우려로 유가도 올랐다.

• 어닝일드갭, 마이너스 ‘전환’…매력 잃은 주식

핵심: 미 국채금리 급등으로 어닝일드갭이 마이너스로 전환되며 주식의 상대적 투자 매력이 약해지고 있다.

• “韓, 초격차 유지해야 우위 굳힌다… 정부 R&D 뒷받침 필수” [반도체 호황의 그림자]

핵심: 정부·지방 지원으로 적자와 업황 부진을 견딘 CXMT의 범용 D램 진입은 한국의 초격차 유지와 R&D 지원 필요성을 보여준다.

• [마감 시황] 코스피, 6,870선 턱걸이 하락…외국인 2조 9,000억 매도 폭탄 속 개인·기관 방어

핵심: 외국인의 2조9000억원 매도에 코스피가 하락했지만 개인·기관이 방어했고 삼성전자에 거래가 집중됐다.

• “집 팔아주세요” 전화 폭주…분위기 심상치 않은 이유가

핵심: 강남권 가격 하락과 거래 급감이 포착됐지만 반도체 호조와 중저가 지역 상승세가 조정 폭을 제한할 가능성도 제기된다.

• [美 장기금리 쇼크] 美 10년물 5%대에 韓 채권금리 급등…환율·증시도 긴장

핵심: 미국 10년물 금리 5%대와 국채 매도세가 한국 채권·환율·증시에 동시 부담으로 번지는 모습이다.

• 마이크론 86% 마진 예고…삼성·하닉도 호실적 예고 속 환율 할인은 변수

핵심: 반도체 업황과 실적 기대는 강하지만 원화 환율이 호황의 일부를 깎아낼 변수로 부상했다.

• [NZSI INDEX] 2026년 9월 22일…좋은 종목과 투자하기 좋은 종목은 다르다

핵심: AI 기대가 반도체주를 지지했지만 유가·국채금리·중동 정세가 시장의 상승을 제약했다.

• [올댓차이나] 中 증시, 저가 매수세로 나흘 만에 반등 마감…창업판 0.09%↑

핵심: 중국 증시는 저가 매수로 반등했지만 유가·미 장기금리 상승과 연휴 관망세가 탄력을 제한했다.

• 정부, 농·어업용 면세유 유가연동보조금 연말까지 연장

핵심: 정부가 연말까지 연장해 고유가와 유가 변동으로 커진 농어민 경영비 부담을 낮추기로 했다.

6. 환율 및 원자재 동향

환율

원자재

7. 특징 상한가 및 급등주

상한가 4종목

급등 30종목

하한가 4종목

급락 29종목

8. 가상화폐 시장 동향

9. 장마감 체크포인트

• 삼호개발(010960) — 한국전력공사와 305.57억원(최근 매출액대비 8.44%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2025-01-10~2028-09-11)
• KCC건설(021320) — 세민개발과 1,539.41억원(최근 매출액대비 8.40%) 규모 공급계약(양동구역 제11,12지구 업무시설 신축공사) 체결(계약기간:2026-05-31~2031-01-31)
• 아이비젼웍스(469750) — 1)본 계약의 계약물품은 2차전지 제품의 신뢰성과 안정성을 확보/강화하기 위한 2차전지 검사시스템 입니다.와 24.30억원(최근 매출액대비 10.45%) 규모 공급계약(2차전지 검사시스템 공급계약) 체결(계약기간:2025-03-07~2027-02-28)
• 와이씨(232140) — 403.00억원(최근 매출액대비 19.08%) 규모 공급계약(반도체 검사장비) 체결(계약기간:2026-03-03~2026-12-31)
• 아이에스티이(212710) — (주)금강이엔티와 235.00억원(최근 매출액대비 72.93%) 규모 공급계약(경북 경주시 외동읍 구어리 열유화 사업 설비공사 도급계약) 체결(계약기간:2026-04-21~2028-04-30)
• 파이버프로(368770) — 시스템 제조업체와 26.21억원(최근 매출액대비 13.92%) 규모 공급계약(인공위성용 부분품 공급) 체결(계약기간:2024-02-14~2026-10-31)
• 세아제강지주(003030) — SeAH Steel America와 981.39억원(최근 매출액대비 5.40%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2025-12-22~2026-11-30)
• 세아제강(306200) — SeAH Steel America와 981.39억원(최근 매출액대비 5.40%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2025-12-22~2026-11-30)
• 유니슨(018000) — 178.97억원(최근 매출액대비 43.90%) 규모 공급계약(영광백수풍력발전단지 유지보수 계약 체결) 체결(계약기간:2015-06-01~2026-11-30)
• 엠브레인(169330) — 보통주 1주당 45원 현금배당 결정(배당기준일:2026-06-30)
• 자비스(254120) — 34.00억원(최근 매출액대비 12.19%) 규모 공급계약(배터리 Xray 검사장비) 체결(계약기간:2026-09-29~2028-03-31)
• 에스원(012750) — 삼성전자 주식회사와 1,020.25억원(최근 매출액대비 3.53%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-10-01~2029-09-30)
• 티에스아이(277880) — 해외 이차전지기업과 327.08억원(최근 매출액대비 21.98%) 규모 공급계약(믹싱시스템) 체결(계약기간:2023-09-26~2026-09-30)
• 스피어(347700) — 미국 글로벌 우주항공 발사업체와 26.50억원(최근 매출액대비 103.60%) 규모 공급계약(특수합금 공급계약) 체결(계약기간:2026-01-11~2026-11-06)
• 에이텍모빌리티(224110) — 주식회사 티머니와 82.59억원(최근 매출액대비 12.85%) 규모 공급계약(인천 버스단말기 공급) 체결(계약기간:2026-06-04~2026-10-31)
• 현대오토에버(307950) — MOTIONAL AD INC.와 2,028.00억원(최근 매출액대비 4.80%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2026-10-01~2029-09-30)
• 리메드(302550) — Zimmer MedizinSysteme GmbH와 234.36억원(최근 매출액대비 140.90%) 규모 공급계약(ZTone plus 공급 계약) 체결(계약기간:2021-11-01~2031-10-31)
• 모비스(250060) — 국제핵융합실험로(ITER Organization)와 14.39억원(최근 매출액대비 28.22%) 규모 공급계약(ITER 핵융합 플라즈마 디스럽션 완화시스템(DMS) 계측제어 공급계약) 체결(계약기간:2026-09-29~2028-09-29)
• 나인테크(267320) — LG전자 주식회사와 127.00억원(최근 매출액대비 14.29%) 규모 공급계약(이차전지 제조장비) 체결(계약기간:2023-11-30~2026-12-30)
• 이노메트리(302430) — (주)탑머티리얼과 27.70억원(최근 매출액대비 13.37%) 규모 공급계약(2차전지 제조장비) 체결(계약기간:2022-01-13~2026-11-30)
• 유비쿼스(264450) — 주식회사 엘지유플러스와 1,794.24억원(최근 매출액대비 134.20%) 규모 공급계약(가입자망용 EPON/스위치 단가계약) 체결(계약기간:2023-10-11~2027-09-30)
• 케이알엠(093640) — 인탑스 주식회사와 13.70억원(최근 매출액대비 15.20%) 규모 공급계약(국방 드론용 모터 및 ESC 공급 계약) 체결(계약기간:2026-09-29~2026-12-30)
• 삼성전기(009150) — 글로벌 대형기업과 2,850.03억원(최근 매출액대비 2.50%) 규모 공급계약 체결(계약기간:2027-01-01~2027-12-31)
• 디어유(376300) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 애니플러스(310200) — 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
• 세미파이브(490470) — 미국 AI 팹리스 기업과 703.04억원(최근 매출액대비 58.13%) 규모 공급계약(AI 추론가속기 ASIC 설계 및 개발계약) 체결(계약기간:2026-07-15~2028-04-30)
• 신원종합개발(017000) — 포항공과대학교와 215.04억원(최근 매출액대비 10.18%) 규모 공급계약((건축)첨단제조혁신테스트베드센터(FAB.3)공사) 체결(계약기간:2025-09-01~2027-02-28)
• 피델릭스(032580) — Alliance Memory, Inc.와 192.44억원(최근 매출액대비 35.80%) 규모 공급계약(메모리반도체 공급) 체결(계약기간:2026-09-29~2027-02-28)
• 현대지에프홀딩스(005440) — 보통주 1주당 65원 현금배당 결정(배당기준일:2026-09-30)
• 서한(011370) — 조달청과 137.13억원(최근 매출액대비 3.06%) 규모 공급계약(안동~영덕 국도건설공사) 체결(계약기간:2017-01-20~2026-11-30)
• 한미반도체(042700) — UTAC Thai Limited.와 78.74억원(최근 매출액대비 1.37%) 규모 공급계약(반도체 제조용) 체결(계약기간:2026-09-28~2026-12-31)

당일 공시 814건 중 상장사 453건, 상세 31건

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사유 채움 26/67 (39%) — 공시 2 / 뉴스 24

삼성전자가 배당 막차 날 5% 넘게 급락해서 배당락과 주가 하락의 관계를 정리해 봅니다. 4,500원 배당은 확정액이 아니라 증권가 추정치라는 점부터 볼 필요가 있습니다.

배당 기대가 만든 급등과 권리 확보

1. 삼성전자 주가는 2026년 9월 14일 24만원대까지 밀린 뒤 반등해 7거래일 동안 14% 넘게 올랐고, 역대 최대 분기배당에 대한 기대가 붙음.

2. 외국인도 9월 21일부터 23일까지 삼성전자를 3거래일 연속 순매수함.

3. 추석 연휴 전 마지막 거래일인 9월 23일 종가는 28만5500원이었음.

4. 분위기가 바뀐 날은 9월 28일임.

5. 이날은 삼성전자 3분기 배당을 받을 수 있는 마지막 매수일이었음.

6. 국내 주식은 매수 뒤 결제까지 시간이 걸려 배당락일에 새로 사면 이번 배당을 받지 못하지만, 배당락일 전에 보유한 사람은 그날 팔아도 배당받을 권리가 유지됨.

7. 배당권이라는 승차권을 확보한 뒤 주식을 내려놓을 수 있다는 말임.

배당 막차 날의 급락과 대규모 매도

8. 삼성전자는 9월 28일 전 거래일보다 0.35% 낮은 28만4500원에 출발한 뒤 장중 전날 종가 수준을 되찾았지만, 중반 이후 낙폭이 빠르게 커짐.

9. 결국 5.43% 내린 27만원에 마감해 배당락이 시작되기 전인 배당 막차 날부터 이미 5% 넘게 빠진 것임.

10. 외국인은 이날 삼성전자 주식 1조3757억원어치를, 기관은 6644억원어치를 순매도해 삼성전자가 기관 순매도 1위 종목이 됨.

11. 매도 물량이 한꺼번에 쏟아짐.

12. 차익 실현과 분기 말 펀드 리밸런싱 가능성이 원인으로 거론됐지만 확인된 매도 동기는 아님.

13. 삼성전자만의 문제로 보기도 어려움.

14. 같은 날 SK하이닉스도 5.05% 떨어진 176만8천원에 마감함.

15. 추석 연휴 동안 미국 국채 10년물 금리가 장중 5.2%까지 오른 부담이 반도체주를 함께 누름.

16. 오라클의 데이터센터 사업 지연 소식도 투자심리를 위축시킨 요인으로 해석됨.

배당락의 원리와 미확정 배당금

17. 배당락은 배당권이 떨어지는 날임.

18. 배당락 전 주가는 주식에 배당권이라는 사은품이 붙은 상품과 비슷하고, 사은품을 받을 권리가 빠지는 날에는 이론적으로 그 값만큼 주가도 낮아지는 구조임.

19. 이 조정은 기업 가치가 갑자기 사라졌다기보다 회사 자산 일부가 주주 지갑으로 옮겨간 결과임.

20. 문제는 이번 삼성전자 배당금이 아직 확정되지 않았다는 점임.

21. 유진투자증권은 약 30조원의 3분기 현금배당을 가정해 주당 4604원으로 추산했고, 다른 보도에서는 증권가 추정치를 주당 4500원 안팎으로 전함.

22. 4500원은 확정 배당금이 아님.

23. 실제 주당 배당금은 10월 말 이사회와 최종 배당 대상 주식 수에 따라 달라질 수 있음.

세후 배당과 실제 손익분기점

24. 4604원 추정치를 적용하면 100주 보유자의 세전 배당금은 46만400원이고, 배당소득세 15.4%를 단순 적용하면 실제 지갑에 들어오는 금액은 약 38만9500원임.

25. 이 계산에서는 주가가 주당 3895원 넘게 빠진 상태에서 팔면 세후 배당보다 주가 손실이 커지고, 매매 수수료와 거래세까지 포함하면 실제 손익분기점은 더 높아짐.

26. 금융소득이 연간 2000만원을 넘는 투자자는 종합과세 대상이 될 수 있어 세금도 사람마다 달라짐.

27. 실제 주가는 배당금뿐 아니라 반도체 업황과 실적, 외국인·기관 수급에도 영향을 받으므로 배당락일에 추정 배당금과 정확히 같은 폭으로 떨어진다고 단정할 수 없음.

배당락 이후 주가 회복의 변수

28. 배당락 뒤 며칠 만에 주가가 회복되는 종목도 있지만 막차 전에 급등한 종목은 매물이 더 쏟아질 수 있음.

29. 삼성전자는 이르면 10월 초 자사주 매입이 끝난 뒤 수급 공백이 생길 가능성도 거론됨.

30. 마이크론 실적과 10월 초 삼성전자 3분기 잠정 실적이 다음 주가 방향을 가를 변수임.

31. 연말까지 약 5~7%의 배당수익을 기대할 수 있다는 분석에서는 23만~24만원대를 하방 지지 구간으로 봄.

32. 9월 29일 배당락 이후 실제 주가와 회복 여부는 제공된 자료만으로 아직 확인할 수 없음.

한줄 코멘트. 9월 28일의 5.43% 급락을 배당락 하나로 설명하기는 어려움. 배당권 확보 뒤의 매도 가능성에 금리 상승과 반도체 투자심리 악화가 함께 겹친 상황임. 추정 배당금 4500원보다 10월 말 확정액과 배당락 이후 수급, 3분기 실적을 지켜보는 편이 투자 판단에 더 중요함.

참고한 자료

1. 서울신문 · ‘역대급 배당’ 삼성전자 막차 탔더니 -4%…“오히려 손해 아니냐” 아우성 [내가샀다] 2026-09-28
2. 뉴스핌 · 삼성전자 30조원 배당 임박…28일까지 사야 '막차' 탄다 2026-09-22
3. 부산파이낸셜뉴스 · "28만전자 안착" 삼성전자, 추석 뒤 29만원선 넘을까 2026-09-25
4. 위키트리 · 1000주 갖고 있으면 무려…삼성전자 '역대급' 배당금 풀린다 2026-09-21
5. 뉴스로드 · 삼성전자·SK하이닉스 5%대 급락…외국인·기관, 연휴 끝 ‘3조 매도폭탄’ < 금융/투자 < 기사본문 2026-09-28
6. 한인타임스 · 삼성전자 5% 급락에 코스피 6,900선 붕괴…외국인 2조원 매도 2026-09-28
7. KB의 생각 · 배당기준일 vs 배당락일, 언제 사야 주식 배당금 받을까?